4月26日，利和兴（301013.SZ）发布2021年度报告。报告期内，公司实现营业收入4.33亿元，同比下降8.65%，归母净利润为0.48亿元，同比下降43.46%。2021年，受全球疫情反复波动及国际局势动荡等外部不利因素影响，下游客户的需求出现下降，同时公司新客户拓展及新业务的落地需要一定时间，因此导致公司业绩出现一定幅度下滑。不过，随着疫情、国际局势的逐渐缓和，以上不利因素将得到缓解，加之公司对新老客户的拓展与巩固、新业务布局落地后的释放，业绩或将逐步回暖。
5月6日公司，公司业绩说明会，通过与投资者的互动交流，我们不难发现业务上的一些亮点。
一、围绕主要客户，研发新产品
在与投资者互动交流过程中，我们关注到不少投资者直接问道是否有产品应用在赛力斯上，公司回复虽然三缄其口，只是表示有为主要客户提供车载测试相关装备，但从其对外招聘汽车行业项目经理可以看出，公司已在为未来项目量产做准备。
5月5日，小康股份发布4月产销快报，其中赛力斯4 月共销售车辆3439 辆，同比增长 1248.63%；本年累计销量8438 辆，同比增长 1211.13%。虽然公司表示“暂不了解客户产品的具体应用领域”，但在此时增补人员，也从侧面验证公司相关业务的发展。
在投资者问及储能，公司表示“为相关客户提供能源测试类装备”，结合其主要客户在储能领域的布局，不难看出公司在这项业务上也有所涉及。
公司2021年度报告显示公司研发费用4445.49万元，占全年营业收入的10.26%，也从侧面验证公司为配合主要客户在新产品上的持续投入，这也符合公司在与投资者交流时表达的“以技术研发，推进业务拓展”的思路。
二、在原有移动智能终端业务领域，拓展新客户
公司2021年实现营业收入4.33亿元，同比下降8.65%，在其主要客户受到制裁，客户相关需求大幅下降的情况下，公司营收规模能保持这一水平也实属不易。在与在与投资者互动交流过程中我们关注到，有投资者问及2021年中标约5.57亿订单的执行情况，公司回复“截至2021年末，该中标项下的订单累计不含税金额约为3500万元”。据有行业内关人事透露，该订单来自从其主要客户独立出来的某品牌。
从市场调查机构Canalys公布的2022年第一季度中国智能手机市场出货数据来看，该客户出货量增长强劲，可以预见其在装备领域的需求也会不断增加。
三、拓展新领域，打造第二成长曲线
在与投资者互动交流过程中，有投资者问及MLCC的未来规划时，公司表示“在产品定位上，公司坚持差异化策略，重点开发高附加值中高压产品（主要应用领域为逆变器、电源管理及充电控制模块等）、高频微波产品（主要应用领域为高频微波通信、各种 5G 终端设备及无线通信设备等）。而在资金投入上，偏重于新产品研发，为客户提供定制化产品，不片面追求产能增加”，体现了公司清晰明确的战略规划意识。同时，公司在年度报告和业绩说明会的业务介绍中提到“通过MLCC产品的生产，增强对MLCC产品工艺和技术的理解，发挥自身在自动化设备领域的积累，对MLCC自动化生产设备做横向的研发和客户拓展；未来定制化装备将成为公司在MLCC产品上的核心竞争力之一。”这意味着公司未来将凭借自身对产品和工艺的理解，投入对MLCC装备的研发，一方面解决自身装备的需求，另一方面提升MLCC产品的竞争力。
不仅如此，为了进一步拓展业务范围，提高综合竞争能力，公司于2022年2月15日发布公告，拟与深圳市辰芯兴科技有限公司、?弘株式会社、KGC国际商务株式会社共同投资设立合资公司，本次投资完成后利和兴半导体将成为公司控股子公司。对此，公司方面透露，半导体领域企业成熟期时间长，公司前期将采取销售、加工“双轮”探进、深入的策略，一方面相较传统“建研发团队”的方式更加稳妥(时间上差不多)，另一方面则更有利于真正进入半导体领域后的快速铺开。我们关注到，合资股东中有两方来自日本，日本在半导体领域有着较强的技术积累，据了解，公司未来在半导体领域加强与日本知名企业的合作，通过市场、技术等多方面交流，提升自己在半导体装备上的能力。
业内人士也分析指出，利和兴在稳固智能制造核心主业的同时，积极向新型电子元器件和半导体新兴产业进行延伸与布局，表现出公司深远的战略意图。在公司优秀的研发能力与技术储备、核心主业资源优势及优质客户加持下，项目将有序推进并逐步落地，公司有望形成以智能制造设备为基石，新型电子元器件与半导体双轮驱动的业务体系。而伴随后续产能陆续释放，有望形成新的业绩增长点，并加快公司业绩的强势突围。
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