IPO闯关4年的江苏大丰农村商业银行股份有限公司(下称“大丰农商行”)，4月14日迎来首发上会审核。此番若能顺利过会，大丰农商行或将成为A股第43家、江苏省第10家上市银行。
遗憾的是，就在今日晚间，该行首发未获通过，成为首家IPO被否银行。
早在2017年11月，该行就报送了IPO材料，虽然去年净利润增至5.73亿元，但其营收结构单一、资本充足率下降，加上同业激烈的竞争压力，或在一定程度上成为大丰农商行上市进程的“拦路虎”。
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总资产规模快速增长
资本充足率却出现下降
大丰农商行于2011年11月26日挂牌成立，注册资本金7.48亿元，是江苏省盐城市大丰区的一家区县级农村商业银行。其前身为农村信用社，于2011年改制农村商业银行。
大丰农商行股权结构较为分散，没有控股股东及实际控制人。截至2021年底，大丰农商行持股超5%的大股东分别为：盐城市农业水利发展投资集团有限公司，持股9.90%;红豆集团财务有限公司，持股9.07%;盐城市大丰区城市建设集团有限公司，持股6.00%;江苏辉丰生物农业股份有限公司，持股5.69%。
2017年11月，大丰农商行递交招股说明书，申请深交所中小板上市，并于2018年4月预披露更新。
截至2021年末，大丰农商行资产总额仅为539.75亿元。对比来看，去年上市、曾一度被称为“A股最小银行股”的瑞丰农商行，其资产总额也已达1368.68亿元，远超大丰农商行。
将时间拉长看，该行总资产虽然快速增长，但却未能有效促进营收。2015年底至2021年末的7年时间，大丰农商行总资产增长95.66%。同一时期内，该行营收从8.66亿元增至13.33亿元，增长54%。
与此同时，2017年、2018年、2021年，大丰农商行现金流均为负值，经营活动产生的现金流量净额主要关系到银行流动性风险。
有行业研究员表示，如果经营活动产生的现金流量净额为负，短期内属于正常现象，但时间过长提示蕴含一定风险，需要加强流动性管理。
此外，年报数据还显示，大丰农商行的资本充足率较年初下滑0.33个百分点至14.75%;一级资本充足率和核心一级资本充足率较年初下滑0.34个百分点至13.6%。
2
利息净收入占营收9成以上
从最大十家单一客户贷款集中度看，大丰农商行呈逐年下降趋势，且不良贷款率也从1.1%降至1.07%。
而此前大丰农商行招股书披露的主要不良贷款客户中，涉及金额最高的客户为“江苏江动集团有限公司”，金额高达9900万元以上。该行曾对“江苏江动集团有限公司”提起诉讼，要求被告偿还贷款本金4000万元及2017年11月之后产生的利息费用。
除上述不良贷款客户外，招股书还披露，“江苏郁金香旅游开发有限公司”是大丰农商银行主要贷款客户之一，截止到2017年末贷款金额高达近亿元，到期日为2021年4月。该公司曾因金融借款合同纠纷被中国建设银行盐城大丰支行提起诉讼。
在招股说明书中称，大丰农商行经营业绩主要依靠利息收入。2015年-2021年的7年时间，大丰农商行利息净收入占该行营业收入均超8成以上，去年更是达到97.34%。
而中小银行依赖利息净收入是普遍的通病。披露2021年报的银行中，多数银行利息净收入占营收的比重超过70%，且排名靠前的多是城商行、农商行。
金乐函数分析师廖鹤凯称，银行主业做的好，利息净收入主导该行的收入结构没有问题，大丰农商行的三农和小微贷款做的不错，如提进一步升一些其数字化水平，控制好贷款不良率和资金流动性风险，该行的综合收入水平还可以再提升。
3
频发遗失声明
员工曾涉信用卡诈骗2千余万元
根据招股说明书，大丰农商行原行内员工曾涉信用卡诈骗案。
2015年10月27日，大丰农商行在风险排查时发现，原行内员工张海明存在越权办理信用卡的行为。
2015年10月28日，大丰农商行将张海明移送大丰区公安局，大丰区公安局于当日立案侦查。盐城市中级人民法院于2017年5月6日作出《刑事判决书》，判处张海明信用卡诈骗罪和非法经营罪，信用卡诈骗涉案金额为2825.7万元，判处张海明有期徒刑18年，并处罚金25万元，退还并追缴余款给被害单位大丰农商银行。
盗刷客户信用卡，也在一定程度上反映大丰农商银行内部监管不严，经营管理或存在漏洞。
2021年，大丰农商行共发布13次遗失声明。遗失物品涉及《房屋他项权证》、《房屋登记预告证明》、《不动产登记证明》等权证和文件。
此外，大丰农商行在2020年发布16次遗失声明，2019年发布11次遗失声明，2018年发布8次遗失声明。2018年至2021年，大丰农商行在四年间发布遗失声明共计48次。
面对竞争对手林立，经营并无亮点仍然是阻挡大丰农商行上市的一个“硬伤”。你认为大丰农商行接下来上市有戏吗?
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