5000亿光伏豪赌①：硅料巨头大扩产，过剩已成定局？

　　硅料企业正在大丰收。近日披露的数据显示，硅料巨头保利协鑫能源(03800.HK)和新特能源（01799.HK）2021年战绩辉煌，两家公司营收均在200亿元规模上下，归母净利均在50亿元上下。

　　4月7日晚，中环股份（002129.SZ）公告称，公司、TCL科技与内蒙古自治区人民政府和呼和浩特市人民政府就共同在呼和浩特市投资建设内蒙古中环产业城项目群达成合作事宜，建设内容包括产能合计约12万吨高纯多晶硅项目、半导体单晶硅材料及配套项目、国家级硅材料研发中心项目，计划总投资约206亿元。

　　硅料价格持续大涨背景下，光伏行业正在押注“一场豪赌”。据界面新闻统计，截至2022年4月7日，2021年以来上市公司计划在光伏产业链的投资规模达5223亿元。

　　其中超47家光伏上市公司投资规模预计达4454亿元。36家非光伏行业上市公司及其关联公司跨界投资规模预计达769亿元。如服装起家的江苏阳光（600220.SH）2022年3月宣布控股股东江苏阳光集团有限公司拟斥资350亿元投向光伏全产业链。华润电力（00836.HK）2021年8月宣布110亿元涉足光伏电池及组件。

　　光伏上市公司豪赌步伐还在加快。仅2022年2月14日-3月18日，就有合盛硅业(603260.SH)、上机数控(603185.SH)等九家公司披露光伏新投资项目，共计金额超1347亿元。

　　烈火烹油，鲜花着锦。更多光伏企业也欲登陆A股与之比肩。

　　根据界面新闻统计，目前有10余家光伏企业欲闯关A股或正在IPO进程中。从体量规模上看，上游硅料巨头新特能源、保利协鑫能源正冲A股，届时硅料四巨头有望在A股团聚。下游组件巨头阿特斯已过会，光伏组件“五剑客”将在国内资本市场PK。

　　在碳达峰、碳中和背景下，光伏行业的市场空间有多大？产业链5000亿的投资扩张是否将导致新一轮产能过剩？光伏产业链各细分领域龙头公司质地如何？在这场数千亿资本大豪赌中，新老玩家PK，谁将是赢家？我们将在“5000亿光伏豪赌”系列报道中，对这些问题给出自己的答案。

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