商照变轨，?辉、太龙迷途寻路

　　3月25日，?辉科技、太龙股份两家LED照明企业公开了2021年“成绩单”。

　　结果显示，?辉科技不及预期，营收和净利润双双大幅下滑；太龙股份喜获丰收，营收和净利润双双增长超3倍。

　　?辉科技是一家自成立以来一直致力于电气成套设备的研发、设计、生产、销售的国家高新技术企业，主要经营业务包括电气成套设备、LED照明与亮化、智慧社区、氢能业务等。

　　2021年，受宏观地产政策与金融政策的调整影响，房企新开工面积、施工面积及竣工面积两极分化，房企以加速竣工回款为主，开工意愿明显下降。另外，2021年全国房地产开发企业新开工面积为19.89亿平方米，同比下降11.40%。

　　房企作为?辉科技的重要下游客户群，房地产行业的收缩调整对其营收造成了直接影响。

　　根据财报显示，?辉科技2021年实现营业收入27.10亿元，同比减少35.39%；实现净利润2.09亿元，同比减少63.82%；实现扣非净利润1.92亿元，同比减少66.23%。

　　其中，在LED照明设备及安装业务，?辉科技实现营业收入5.01亿元，同比减少47.64%，占总营收的18.48%；毛利率为32.67%，同比减少5.80%。

　　?辉科技LED照明设备及安装业务主要包括亮化照明、家居照明、光源电器、办公照明、商业照明、户外照明等产品，广泛应用于住宅小区、写字楼、酒店、商场、学校、城市亮化等多种场景。

　　相比?辉科技，太龙股份的2021年“成绩单”则相对亮眼。

　　根据财报显示，2021年太龙股份实现营业收入49.48亿元，同比增长336.80%；实现净利润1.23亿元，同比增长362.43%；实现扣非净利润1.15亿元，同比增长380.42%。

　　太龙股份主营业务为以半导体分销业务为主，以商业照明业务为辅，同时还积极向创新科技型企业转型。

　　2021年，太龙股份半导体分销业务实现营业收入43.89亿元，同比增长492.45%，占总营收的88.70%；商业照明业务实现营业收入5.59亿元，同比增长42.41%，占总营收的11.30%。

　　目前，我国LED照明下游应用市场逐渐趋向稳定成熟，LED照明下游应用市场包括通用照明、商业照明、汽车照明、植物照明等。

　　据高工产研LED研究所（GGII）数据显示，2021年中国LED照明市场规模约3,860亿元，同比增长5.8%。再加上国内疫情处于相对可控的状态，使得2021年国内LED应用需求强劲，订单快速增长。

　　太龙股份商业照明板块各子公司经过近些年的布局和沉淀，积极拓展其他细分领域市场，将产业触角继续外延至商超、酒店、商显等领域，也取得了一定成效，最终实现了商业照明板块的营业收入较上年同期相比大幅增长。

　　不过，由于2021年与LED产业相关以国际期货定价的大宗商品价格普涨，提高了原材料的采购成本，且受制于上游材料供应，太龙股份生产和出货未能满足订单需求。

　　同时近年来，太龙股份部分新厂房投入使用以及为新厂房陆续购置新的生产设备，以突破原有的产能瓶颈，并且其持续推进信息化建设，提高生产智能化与管理信息化建设工作，使得其固定管理成本保持在一个较高的水平。

　　财务数据显示，2021年其管理费用达8610.51万元，同比增长100.76%。

　　也正是由于上述情况，对太龙股份的利润造成了较大影响，导致其2021年商业照明板块的净利润维持在较低的状态。

　　尽管如此，但商业照明业务作为公司的传统主营业务，太龙股份仍将持续拓展商业照明产业链相关业务的发展，提升盈利能力。

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