维康药业：受益行业景气回升，中药创新企业加速高质量发展|维康药业_新浪财经

　　受政策+医药消费升级+估值优势等多重因素影响，中医药行业自2021年即迎来景气度回升，数据显示，A股申万中药指数近一年的涨幅为16.75%，大幅跑赢市场。

　　据平安证券分析，中药板块近5年市场表现长期弱于行业整体，而随着中医药在新冠疫情防治中发挥出积极作用、OTC药品集中提价，以及中药企业陆续推出股权激励计划等多重正面因素的影响，近期中医药板块重获市场关注。

　　在此背景下，中医药行业及业内重点公司均进入价值重估阶段，其中就包括近两年上市的中医药创新细分领域代表企业维康药业（300878）。

　　行业利好政策频出公司迎来发展机遇

　　公开资料显示，维康药业主营业务医药工业和医药流通，其中医药工业以生产、销售中成药为主，营收占比约8成。公司拥有丰富的产品线，主要产品包括银黄滴丸、益母草软胶囊、益母草分散片、骨刺胶囊、枫蓼肠胃康分散片、人参健脾片等中成药以及罗红霉素软胶囊等西药，从业绩表现维度来看，公司近5年的营业收入复合增长率为21.89%，居行业前列。

　　公司近年来较好的业绩成长，与国家政策的频繁出台和支持密不可分。早在2019年10月，中共中央，国务院印发《关于促进中医药传承创新发展的意见》，从促进中医药传承与开放创新发展等六大方面提出20条意见促进中医药，传承创新发展；自2021年上半年，医药行业改革政策推出更加频繁和密集，共有30个省、市、自治区推出相关政策高达数百份，其中2021年2月国务院再次出台的《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》，从提高中医药发展效益等七大方面提出28条政策措施；2021年12月医保局发布《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，强调各级医保部门、中医药主管部门要进一步扩大中医药医保覆盖范围，并对医保定点、医保药品目录、医保支付范围做了进一步的指示。而据市场反馈，中药医保谈判降价幅度小于西药，对于企业而言放量效果明显，将进一步促进市场的开拓。

　　同时，中药创新药政策环境持续向好，伴随着中药注册分类改革的实施和审评审批思路的理清，2021年NDA申请及获批数量均创5年新高，分别达到10个和12个。

　　为响应国家中医药发展战略，对内，公司秉承“维系苍生、致力安康”的企业使命，以做大做强中药产业为发展战略，坚持以技术研发为核心、以市场需求为导向，重视人才培养和企业文化建设；对外，公司积极整合各方优势资源，搭建药物研发协作平台，并重视销售渠道打造和产品推广。2021年7月，公司凭借扎实的研发实力和稳健的市场推广能力，成功入选“2020年度中国中药企业TOP100排行榜”。

　　中药创新初心不改持续成长前景可期

　　公司的快速发展，离不来持续的研发投入。自成立以来，维康药业坚持实施“科技强企”战略，重视科研平台建设和人才引进，注重技术和产品创新，重点进行抗生素类、清热解毒类、妇科类等领域的新药研发，不断强化在制药行业的核心竞争力。2021年三季报数据显示，公司的研发投入的营收占比同比增长0.42个百分点，研发投入持续提升。

　　值得一提的是，在“986”政策的刺激下，中药配方颗粒行业进入发展新阶段，为响应国家对中药颗粒配方的支持，公司通过与盈科瑞的合作，签订350个配方颗粒的研发合同，顺利切入中药配方颗粒领域，填补在中药配方颗粒领域的空白，开拓新的业绩增长点。

　　得益于公司对研发投入的高度重视，截至2021年上半年，公司已拥有84项专利，包括发明专利25项，外观设计专利24项，实用新型专利35项。拥有药品批准文号37个，其中银黄滴丸、罗红霉素软胶囊等产品拥有发明专利与核心技术，受到市场充分认可。2022年1月，公司旗下“浙江省现代中药创新重点企业研究院”被认定为浙江省重点企业研究院，长期有助于公司创新研发持续开展。

　　完善产业链布局迈入高质量发展阶段

　　在老龄化及消费升级背景下，公司完善产业链布局，稳步拓展大健康产业。以公司医药大健康产业园项目为例，该项目总建筑面积近20万平方米，为浙江省和丽水市重点项目。其中一期于2017年8月开工建设，目前项目二期进入了重要阶段，并将建设完成滴丸制剂、吸入溶液及口服液车间，中药经典名方车间、中药配方颗粒车间、医疗器械车间和医美产品车间。

　　此外，该产业园建成后，不仅具有智能工厂、智能制造、智能物流的特点，还将形成集提取原料、生产、营销、物流和服务于一体的产销新模式，有利于大健康全产业链的建设和完善，并具备特色鲜明的维康模式。

　　Frost Sullivan数据显示，2019年我国大健康产业规模已经超过8万亿元，根据2016年10月国家发布的《“健康中国2030”规划纲要》，预计到2030年大健康产业达到16万亿元，行业发展空间巨大。

　　回顾过往，维康药业在2021年取得了多项具有里程碑意义的成绩，并已进入创新发展的关键阶段；展望未来，受益于医保及政策的支持，中医药行业将迎来更多的发展机会。公司将继续“十四五”高质量发展新征程，坚持现代中药创新，深耕医药大健康产业，为企业的加速发展增添动力，向国际一流品牌企业迈进。

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