都是套路！上市公司是如何花式蹭新冠热点的|海辰药业_新浪财经

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易

客户端

　　记者 | 黄华

　　编辑 | 谢欣

　　2月28日上午，A股新冠药概念股再次拉升，拓新药业拉升涨超18%，雅本化学（维权）、海辰药业、翰宇药业、诚达药业等跟涨。

　　自从新冠疫情爆发后，类似的故事已是屡见不鲜，但其中却是真真假假虚虚实实，许多公告后续也被坐实为“蹭热点”，等待它们的最终是一份监管函。而对于这些公司，交易所的问询函也是发的不亦乐乎，核心内容可以总结为一句“展开说说你司和新冠的关系”。

　　宣称有新冠概念的上市公司们，其公告故事基本可以分为两种思路。一种是公司发现了一种可能对新冠治疗有用的药物或疫苗，如康芝药业和翰宇药业；或是公司产品系新冠产业链的重要组成部分，例如雅本化学、海辰药业、仟源医药等。

　　如在2月14日，康芝药业表示其发现了一款可能对新冠治疗有效的药物，名称为注射用苏拉明钠；公司已经与广东省公共卫生研究院签署科研协议，共同探索这款药物对不同新冠病毒变异株的有效性等。

　　对于此消息，监管层的发问也很直接，聚焦于该产品的有效性。监管要求公司明确列示在研产品的适应症、所处研发阶段及上市进程等；要求说明公司判断该产品可能是潜在治疗新冠原始毒株及变异毒株感染药物的具体依据及相关依据的客观性与权威性。

　　2月24日，康芝药业在回复时提出，注射用苏拉明钠是一款获批进行治疗儿童手足口病临床试验的药物，而肠道病毒与冠状病毒同属单股正链RNA病毒，因此，该药品的广谱抗病毒活性“有可能”用于治疗新冠。

　　基于初步研究，康芝药业表示，注射用苏拉明钠能抑制新冠病毒侵入宿主细胞及早期复制，且具有明显剂量关系；该药品还能抑制包括RdRp酶、RNA解旋酶和3CL蛋白酶这些新冠病毒复制的关键酶，因此具备新冠病毒多靶点抑制剂的药效学特性；公司披露的信息是以学界权威性的理论基础为依据，披露时也在不断强调各项风险，因此公司信披是真实、准确、完整的。

　　理论上有效，这套说辞几乎是屡试不爽，然而在未经临床试验便就进行公告，其用意可谓是路人皆知。

　　与康芝药业的直接拥有在研的成品制剂不同，海辰药业、仟源医药拥有的是原料药。并且，海辰药业的潜在供货方向为辉瑞的Paxlovid，仟源医药的供货方向为默沙东的Molnupiravir。

　　2月20日，海辰药业披露称，控股子公司安庆汇辰2月18日取得安庆高新技术产业开发区经济发展局出具的“100吨抗新冠药奈玛特韦原料药及其关键中间体建设项目”项目备案。在这份公告中，“抗新冠药奈玛特韦原料药”显然是关键词。奈玛特韦正是此前国家药监局附条件批准的辉瑞新冠口服药奈玛特韦片/利托那韦片组合包装（Paxlovid）的主要成分之一。

　　事实上，仅从海辰药业当日公告来看，投资者仅仅能获得的确切信息是，其子公司有一个与奈玛特韦原料药及中间体有关的项目，但至于该项目是工业生产还是学术研究项目，以及项目如何开展、具体内容为何、对海辰药业有何影响等信息，公告表达均十分有限。

　　并且，海辰药业还在公告中提及，“本项目涉及的中间体仅限非法规市场销售，目前无固定订单，公司与辉瑞公司无任何商业合作。”一时间，“非法规市场销售”、“与辉瑞公司无合作”让投资者感到困惑。雪球上有用户猜测，非法规市场销售或许是指仿制药企业，也就是非欧美日等国家，例如印度。换言之，这些原料药可能会提供给新冠药物的仿制药生产使用。

　　由此，监管在提问时表示，请明确说明前述中间体的具体销售市场、销售路径等，是否合法合规，相关生产是否具有商业化意义，是否达到信息披露标准，是否存在主动迎合市场热点炒作股价情形。据Choice金融终端显示，在该公司2月20日公告此事后，海辰药业在2月21日-2月23日，公司连续三日涨20%。

　　随后，海辰药业在2月24日回复中说出，公司与辉瑞公司新冠口服药项目不存在直接商业合作。

　　对于非法规市场销售的问题，海辰药业解释称，因辉瑞公司该产品已上市，其所需三个关键中间体SM1、SM2、SM3，全球均有其合格供应商，能进入辉瑞公司供应链体系的，判断为进入法规市场；辉瑞公司日前宣布已和联合国支持的药品专利联盟（MPP）签署许可协议（该协议适用于95个国家，覆盖全球约53%的人口），允许数十个低收入国家生产仿制其抗新冠病毒口服药，上述地区为非法规市场。

　　在此前提下，海辰药业生产的SM2中间体仅在非法规市场销售。公司表示，SM2无化合物专利，不存在专利侵权情形，交易合法合规；公司SM2中间体目前主要通过贸易商销售至印度等非法规市场。并且，未来公司中间体能否进入非法规市场稳定的供应链体系存在严重不确定性。这也意味着，即使在非法规市场，该公司的产品能否用于辉瑞新冠口服药的生产也是“八字没一撇”。

　　值得注意的是，在解释完中间体销售情况后，由于此前含糊不清的一句“该项目的原料药因涉及专利，不能对外销售，目前仅供公司科研使用”，海辰药业在2月24日的回复公告还补充说明了这一情况，即公司确实在研究奈玛特韦原料药，而且有做奈玛特韦片/利托那韦片组合制剂仿制药的计划。

　　海辰药业表示，2021年12月，公司研究院启动治疗新冠药物奈玛特韦原料及奈玛特韦片/利托那韦片组合制剂（HC-04）的研发计划；目前该项目尚在进行仿制药的临床前研究；该项目所需的奈玛特韦原料药计划由公司自行生产。

　　不过，海辰药业也强调，辉瑞相关原料药和制剂受到专利权保护，公司可能存在无法继续研发及申报原料药、无法继续进行制剂研发等一系列由专利侵权导致的法律风险。回复披露信息显示，该公司的奈玛特韦原料药及奈玛特韦片/利托那韦片组合制剂计划研发投入约4000万元，截至2022年1月底，研发投入约50万元。

　　前述信息皆提示，海辰药业和辉瑞公司新冠口服药获批后可能带来的“生产大单”并无直接关系，想要在此产业链上分一杯羹的不确定性极强；并且，公司的新冠口服药相关的原料药、制剂开发计划更是十分早期。

　　答案是，50万的研发费用+一纸公告，换来了海辰药业股价大涨，付出与收益比也是令人艳羡。

　　在面对监管提及的“是否在蹭热点”一问史，海辰药业的回答是，该立项金额未达到法定信披标准，但考虑到近期该信息的敏感性，为避免误导投资者，公司在取得立项备案后及时进行了公告，并充分提示风险。

　　有相似情况的还有仟源医药，2月18日，该公司公告称，控股子公司嘉逸医药与老挝制药企业签署《委托加工合作协议》，被委托生产抗新冠药品MOLNUPIVIR仿制药的物质实体。监管层对其的提问包括，交易的真实性、合规性以及是否在炒股价等。

　　在仟源医药此前公告中，其表示合作方已获得老挝卫生药监部门批准，取得美国默沙东药厂上市的抗新冠药品MOLNUPIVIR（Molnupiravir200mg）仿制药（简称“默药仿制药”）的注册批件。

　　但是，仟源医药2月24日的回复公告表示，嘉逸医药与老挝联合药业签署的《委托加工合作协议》属于双方合作意愿和基本原则的框架性约定，该合作协议未设置强制约束力和违约条款，具体合作事宜存在不确定性；目前，老挝联合药业尚未取得老挝药品监管部门关于本次委托加工合作的许可或备案，未来能否取得、何时取得许可或备案存在不确定性。

　　前述信息一出，也就意味着，这份合同实则是合作双方的意向确认。而在尚未取得委托加工合作的许可或备案情况下，合同内容也不可能涉及十分具体的委托加工实施内容条款。

　　但在彼时，仟源医药的公告口径为，前述协议的签署是合作方对嘉逸医药生产默药仿制药物质实体生产能力和质量控制能力的认可，有利于加快公司国际化战略布局，提升公司盈利水平，促进公司持续、健康、稳步发展。

　　当前，在监管要求补充说明风险的情势下，仟源医药的回复公告还补充称，双方签署具体合作合同尚需根据老挝疫情发展情况、生产及供应能力以及市场竞争环境另行商议和约定，具体实施内容和实施过程中尚存在变动的可能性；老挝联合药业属于非上市公司，无公开财务数据，嘉逸医药首次与其合作，对方的履约能力暂无法准确判断。

　　而对于是否达到信披标准、是否炒热点的提问，仟源医药回复称，该事项确未达到信披标准，属于公司自愿性信披；公司自愿披露主要是考虑到合作在推进过程中难以做到保密；公司不存在利用自愿性信披迎合市场热点炒作股价的情形。

　　随着新冠疫情发展，比起初期的“掘金特效药”，当前更多企业选择的是“挤进”新冠药物产业链。而它们的方式也多种多样，有互动易放消息型，也有交流纪要流出型。其中，比起前述公司迫不及待公告早期项目，甚至由公司还在尝试“假装有合作”的表态。

　　例如，诚达药业自2022年1月底以来，在互动易平台上答投资者问时表示，公司医药中间体项目有用于新冠治疗的，具体为，“公司为客户定制研发生产医药中间体，包括PF-07304814中间体和巴瑞替尼中间体等。

　　在新冠疫情的催化下，投资者们对“PF-07304814”这串编码已经十分熟悉，其和巴瑞替尼均属于新冠治疗类药物。PF-07304814是辉瑞小分子化合物PF-00835231的磷酸前药。虽然没有谈及公司和辉瑞在新冠药物方面有合作，但是因为这串“令人心动”的编码，在2月14日至2月16日，诚达药业连续三天获得20%的涨停。

　　2月17日，诚达药业收到关注函。在回复监管提问时，该公司也终于“把话说完整”。其表示，目前公司没有与辉瑞开展关于Paxlovid相关中间体的合作。

　　并且，诚达药业的回复还透露，根据辉瑞2022年2月8日的公开报告，PF-07304814的临床试验已经终止。

　　事实上，和诚达药业一样使用“包括PF-07304814”这样模糊表述的公司还有很多。例如，富祥药业的互动平台有类似于“公司已具备新冠治疗药物中间体研发生产能力，期望能够进入辉瑞等公司新冠治疗药物生产的供应链体系之中”的一类表述。

　　并且，1月18日流出了一份《富祥药业董事长交流纪要》。纪要中明确表示，在新冠药物方面，辉瑞、默沙东、真实生物等都供货。随后，公司回复交流纪要内容与事实不符。而在交流纪要流出大半个月以后，富祥药业董秘已经辞职。

　　类似的操作还有雅本化学等公司，通过各种渠道流出消息称拥有辉瑞新冠药中间体或是关键原料的供应，也是让股民们“计算器都摁不过来了”。

　　虽然，目前交易所对于上市公司在互动平台的发言未纳入法律法规监控层面，但无论是上交所还是深交所对于上市公司的信披的基本原则都要求，即，上市公司及相关信披义务人应根据法律法规及时、公平地披露信息，并保证所披露的信息真实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　然而，在违规成本运低于“犯错”获益的情况下，花式蹭热点的故事不会结束。但截至目前，已经有公司因为新冠相关信披违规被罚。其中，因为在达芦那韦医药中间体业务体量方面夸大表述金额过亿元，雅本化学已经收到中国证监会的行政处罚事先告知书。

股民福利来了！送您十大金股！点击查看>>