贵州三力拟2.32亿收购德昌祥95%股权 标的溢价达1.9倍

原标题：贵州三力拟2.32亿收购德昌祥95%股权 标的溢价达1.9倍 来源：金融界

　　2月6日晚间，贵州三力(行情603439,诊股)（603439.SH）发布对外投资公告，该上市公司以2.32亿元的投资金额一次性出资，取得德昌祥95%股权，对应资产价值为7974.28万元，溢价率为190.94%。由此，贵州三力成为德昌祥的破产重整投资人。

　　贵州三力分析，“德昌祥”品牌为百年老字号，具备较大的影响力，其前身为贵阳中药厂，具有众多优质药品批文。公司投资德昌祥是基于拓展产品种类，解决公司产品相对集中的风险，提升公司行业竞争力，促进公司长远、健康发展的战略发展角度考虑，成为德昌祥的破产重整投资人，对公司市场竞争发展能力具有积极意义。

　　德昌祥目前共有药品批准文号69个，其中独家品种9个，医保品种41个，其“龙凤至宝丹传统中药制作技艺”妇科再造丸和杜仲补天素丸更是省级非物质文化遗产。

　　然而，近些年来，德昌祥经营陷入困境。截至2021年11月25日，德昌祥的净资产为-9.17亿元，相应的资产总额为7832.66万元，负债总额接近10亿元，资产负债率也高达1272.08%。

　　2021年12月3日，贵阳市中级人民法院作出决定，管理人面向社会公开招募德昌祥重整投资人。

　　在重整之前，德昌祥的控股股东为贵州景艺园生态种植有限责任公司。

　　根据公告，贵州三力的投资款将用于清偿根据人民法院确认的无异议债权、经人民法院生效裁判文书确认后的涉诉（暂缓）债权及支付破产重整费用。清偿完毕后，德昌祥的负债将大幅消减。

　　实际上，2020年7月，贵州三力上市不久，公司就曾筹划通过现金方式向汉方药业、德昌祥增资。当时的计划是，拟向资产控制方支付定金人民币1亿元，取得不超过51%的股权。

　　但是时隔三个月后，因德昌祥药业经营状况不理想而终止了增资计划。

　　再往前回溯，2018年，嘉应制药(行情002198,诊股)也曾筹划通过非公开发行股份及支付现金购买德昌祥的控股权，当时所预计的交易金额为不低于人民币5亿元。

　　不过，2019年3月，嘉应制药宣布终止收购计划，原因是公司认为德昌祥药业成立时间较长，企业财务状况复杂，并且医药行业市场环境及监管要求已经发生较大变化。

　　贵州三力在公告里分析，在成为德昌祥的破产重整投资人后，可以充分整合公司数十年来积累的销售渠道资源，发展潜力巨大，其中妇科再造丸、杜仲补天素丸、参茸鞭丸、止嗽化痰丸等多个品种具备销售规模突破亿元的潜力。

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