原标题:旺能环境2021年业绩快报点评:在手产能顺利投运,业绩稳健增 来源:国泰君安
本报告导读: 2021年公司实现营业总收入32.80亿元,同比增长93%;归属净利润6.45亿元,同比增长24%。经营稳健,在手项目顺利投运。 投资要点: 维持“增持”评级。根据2021年业绩快报数据,我们上调对于公司2021年预测净利润至6.45亿元(+2%)、维持公司2022-2023年预测净利润分别为7.84、9.47亿元,对应EPS分别为1.50元、1.83元、2.20元。维持目标价24.32元,维持“增持”评级。 净利润同比增24%,业绩符合预期。1)公司发布业绩快报,2021年公司实现营业总收入32.80亿元,同比增长93%;归属净利润6.45亿元,同比增长24%。业绩稳健增长符合预期。2)收入高增长,主要是因为根据《企业会计准则解释第14号》确认BOT项目的建造收入和建造成本各9.09亿元;另外新投产项目使公司营业收入同比增长40%。 经营稳健,在手项目稳步投运。1)2021年公司发行的14亿可转换公司债券已按计划顺利投入。2)2021年公司有五个垃圾焚烧项目合计3,200吨完工并投入正式运营,分别是:青田旺能、鹿邑旺能、汕头旺能三期、渠县旺能、丽水旺能二期;有七个餐厨垃圾处置项目合计890吨完工并投入正式运营,分别是:舟山餐厨、安吉餐厨、洛阳餐厨、蚌埠餐厨、邹城餐厨、青田餐厨、兰溪餐厨。蚌埠污泥428吨项目投入运营。 积极转型进入高景气度再生资源行业,期待后续进展。1)2022年1月公司收购浙江立鑫新材料公司60%的股权,积极布局新能源锂电材料绿色循环再利用产业,与集团现有产业协同效应显著,期待后续持续拓展。2)稳健经营的垃圾焚烧板块的充沛现金流将有力支撑新业务开拓。 风险提示:项目进度低于预期;行业补贴政策变化。
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