原标题：国网信通：股权激励方案发布，彰显长期发展信心 来源：中金
公司动态 公司近况 12月13日，公司发布2021年限制性股票激励计划（草案），拟向公司内部董事、高管及核心员工共计168人授予限制性股票835万股，占公司总股本的0.7%。 评论 股权激励范围广，深度绑定核心员工利益。本次涉及168人，股权激励的对象包括公司高管、中层管理人员以及不同层级的科研、营销、项目管理业务核心骨干员工。授予价格为9.42元/股，为当天（12月12日）收盘价的49.8%，公司预计总成本约为7,932.5万元，其中2022/2023年摊销费用均为2,545.01万元。我们认为作为公司重组后的首次股权激励，能够深度绑定核心管理和开发团队，有效激发员工积极性，助推公司业务持续增长。 树立长期发展目标，坚定成长信心。本次股票激励计划在授权日起满24个月后分为四个限售期。考核目标包括：1）公司2022/2023/2024/2025年净资产收益率分别达到14.2%/14.5%/14.8%/15.1%，且不低于同行业对标企业75分位值水平；2）2022-2025年每年净利润相比2020年以来的复合增长率不低于16%，且不低于同行业对标企业75分位值水平；3）2022-2025年每年经济增加值改善值大于0。 赋能电网数字化建设，云网融合业务不断深化。我们预计电网数字化建设将是“十四五”期间电网发展的主线之一，年均投资增速有望达到15%以上。公司业务深度契合电网数字化发展方向，有望直接受益：1）云网基础设施：公司拟在15个省市建设高效能数据传输平台，支撑新型电力系统下跨域能源数据交互需求，预计2022年12月投运；2）电力数字化应用：抓住电力市场化改革契机，积极开展电力营销2.0、网上国网APP电网代理购电等应用，布局能源电力交易、虚拟电厂等业务；3）企业数字化应用：围绕电网数字化发展战略，公司开发配网精益化管理平台、变压器声纹监测系统等应用，利用人工智能、物联网、大数据、数字孪生等前沿技术全面助力智慧变电站和智慧巡检。 估值与建议 维持2021年和2022年盈利预测不变，维持跑赢行业评级。当前股价对应2021/2022年35.2倍/28.6倍市盈率。基于2022年预测以及考虑到公司业务深度契合电网数字化发展方向，我们上调公司目标价20%至19.82元，对应30.0倍2022年市盈率，较当前股价有4.8%的上行空间。 风险 电网投资不及预期，单一大客户过于集中，行业竞争加剧。
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
