原标题：2021年半年报点评：宏观因素扰动致MIC增速回落，强援加盟助推跨境业务再出发 来源：浙商证券
营收增长36.58%，中国制造网延续火热态势
公司披露半年报：主营业务收入7.22亿元，同比增长36.58%；净利润1.28亿元，同比增长168.48%。其中单Q2收入3.97亿元，同比增长32.46%；净利润1.08亿元，同比增长59.59%。其中MIC收现5.4亿元，同比增长21%，单Q2收现3.4亿元，同比增长8.64%。MIC收现增速环比下行的情况与竞争对手匹配，阿里巴巴国际站2021Q1/2021Q2的增长分别为59.48%/37.39%。造成这一现象的主要影响因素是运费波动，高企的运费造成制造业企业营销投放意愿降低，2021H1到美国的海运费同比增加109%，到欧洲的海运费同比增加340%。
MIC业务贡献大部分收入、利润及现金流，业务升级优化成果显著
MIC业务占收入比重达73%，同比增长42%。MIC上半年推出了包括品牌聚焦广告、CRM客户管理系统、个性化展示厅升级及3D实景展厅等有利于客户发展的新产品和新服务，并上线了在线交易服务，打造移动交易场景，同时还举办了多场运营活动，包括直播带货、线上云展会、多语站专题活动、行业开发专题项目等，网站访问量、询盘量、买家数量等各方面均较去年同期实现了一定的增长。截至2021H1，MIC英文站会员数21,490位，较2021年一季度末会员数下降0.39%，主要系疫情得到一定控制后各地逐渐复工复产，去年二季度涌入的大量防疫物资供应商会员集中到期所致。
激励加码+强援加盟，期待乘跨境红利东风起飞
公司8月13日将预留的股权激励份额进行授予，同时伴随半年报公告聘用徐波先生为高级副总裁，徐波先生在供应链与物流领域具有丰富的操盘经验。值得注意的是，公司的跨境业务中，仓储物流服务成为亮点，2021年上半年收入中商业服务收入达2,900万元，同比增长138%，主要系物流服务收入大幅增加所致。
盈利预测及估值
商业线上化趋势不可逆是我们坚持的中长期判断，焦点科技是享受跨境线上化红利的代表型企业。首先依然期待宏观环境趋于正常过程中MIC收现重归高增长；其次跨境B2B电子商务平台重新梳理整装待发，期待能有新突破。考虑到当前运费高企环境下外贸企业营销投放意愿的下降，我们略下调公司2021年的收入与利润预期至14.53亿/2.73亿，同时维持2022/2023业绩预期不变，公司2021/2022/2023年对应市盈率为22.68/14.95/10.18，对公司维持“买入”评级。
风险提示：中美经济合作前景低于预期
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
