原标题：【解读】机构调研发文：“红枣减产大局已定 主产地阿克苏减产幅度达40%！” 来源：同花顺期货通
因新疆高温天气引发红枣减产预期，近几日红枣期价持续走高，主力合约5日一度涨超12%。红枣的大涨引起了市场的注意，近期机构调研后发文称：“阿克苏减产40%大局已定”！
19日盘后，中信建投期货发文《2018年的苹果和2021年的红枣――阿克苏减产40%大局已定？CJ-AP-PK三者联动 》，文中指出，本年度红枣大局已定，主产地阿克苏减产幅度达40%。部分内容如下：
为什么说本年度红枣大局已定？
考量年度木本植物的产量，花期和挂果期就是最重要的时期，而花期的时间窗口已经关闭，因此我们说，本年度红枣没有在当前的挂果数量上继续增长的可能。
更细节地来说，从5月到6月中旬，平均温度达24度以上，枣树就会不停开花。不同时间开的花，所形成的果到最后落果的时间段，所生长的时间是不一样长的，对应也就形成不同品质或者等级的果子。
5月份开花接出来的果一般都会因为气温、大风或冰雹的影响，无法保住，但一旦能够保住，那就是特级果。6月初开花结成的果一般能对应一级果，6月中旬则为二级果，后期就是等外果，以及不能交割的劣质果了。
当前已经是7月中下旬，因此，我们说“减产大局已定”。
关于减产幅度：
按林业统计年鉴的数据，新疆红枣产量约占全国的50%，其中阿克苏的产量占全疆的44%。从我们的调研了解，阿根苏红枣的平均减产幅度35%左右，这相当于全国产量的7.7%,此外在除了阿克苏的其他地区，小幅度的减产也是客观存在的，我们粗略预估今年全国红枣产量同比降幅或在15%左右。此外，我们调研发现砍树并非主流，国家退耕还林的需求保障了枣树的生长。
完全调研难度较大，具体减产数量实在不用去精确追究，下树之前市场情绪有望继续放大，具体减产情况我们在本周四、五会到相应产区进行调查。除了当前所受到的花期坐果问题，本年度新疆降水偏多的可能性还有可能导致果实膨大期出现过量水分导致的果实膨大开裂。
价格发现是期货市场的主要功能，目前红枣期货持仓9.3万手，按7%的保证金比率估算，单边持仓仅保证金3-4亿，这解释了合约价格波幅的原因。
我们调研了解到新疆红枣的种植成本为2000-2500元每英亩，但单产的差异很大，新疆红枣平均单产5.9吨/公顷，但兵团和地方单产差异显著，分别为14吨/公顷和3.5吨/公顷。按此推算，红枣的种植成本约为5800元，销售价格多为7-7.4元每公斤，但要达到交割品关于含水率，杂质，千克果粒数等指标要求，我们调研后仓单成本应在8200元每吨以上，因此我们理解在前期价格大跌之后，实际给出了安全边际。因为减产预期在新季，红枣11月左右下果，因此盘面激烈反馈减产预期的是CJ2112合约。
大涨之后不建议追高 红枣、苹果、花生等待后续沽空机会
对于后市，中信建投期货指出，价格急速上涨之后，我们并不建议过度交易本次的减产局面，短期顺势或仍有空间和博弈机会，但要复制前期苹果市场的激烈交易或不太现实，鲜果的替代品正充斥在当前的市场。值得期待的交易机会或在后市的沽空上，包括本轮因红枣上行而被动跟涨的苹果和花生。
此外，对于花生行情整体后半年的展望，我们认为在需求低迷难以提振的大环境下，花生或仍震荡偏弱运行。花生产量方面，按照目前各大主产区的长势情况，如果极端降雨天气只出现在短期，花生种植做好基本的排涝补肥等措施后，花生每亩单产的提升将抵消一部分种植面积减少对产量的不利影响，花生产量不太会出现较为悲观的情况。反观需求端，现阶段油厂的需求低迷，花生和花生油的库存都比较高，花生油也呈现走弱趋势。
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