工业硅：政策严控新增需求旺盛增长长期稳步上行_新浪财经

原标题：工业硅：政策严控新增需求旺盛增长长期稳步上行来源：中信建投证券研究

需求端而言，除硅铝合金市场趋于稳定之外，但光伏、有机硅两大下游均有望保持每年超15%的需求增长。光伏方面，在技术升级和政策支持之下，我国光伏新增装机容量预计将保持增长，向上带动多晶硅、工业硅需求。有机硅方面，2020年疫情影响行业扩产进度，但目前行业主要企业均已宣布或正在实施新一轮扩产计划。高盈利驱动下，21年下半年开始行业将迎来有机硅扩产高峰期，到23年为止有机硅年均扩产规模超50万吨，对上游工业硅的需求也将大幅增长。我们测算21、22、23年全国工业硅需求将分别达到186、206、225万吨，分别同比增长13%、12%、10%。