【机构观点】四个交易日动力煤涨超10%创历史新高多数机构认为会这么走|动力煤_新浪财经

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原标题：【机构观点】四个交易日动力煤涨超10%创历史新高多数机构认为会这么走来源：同花顺期货通

日内，动力煤再次表现强势，主力合约盘中涨幅超3%，价格最高触及750.8元/吨，创上市以来新高！

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注意的是，短短4个交易日，动力煤累计上涨超10%，短期多头氛围可见一斑！关于后市，机构大佬们都怎么看？

华泰期货：动力煤货源依旧偏紧动力煤期现价格易涨难跌

①电厂日耗处于高位。3月以来，国内各行业全面复工复产，电厂煤炭日耗迅速攀升至高位。北方天气时暖时冷，社会用电量依然较高，电厂煤炭日耗仍然处于高位。水电未到高峰期，火电表现依然十分抢眼。下游化工、建材等企业用煤量逐步提升，有利于煤价上涨。同时，二季度玻璃有望集中扩大生产，且水泥原料库存处于绝对地位，后期用煤需求依旧很大。

②国内库存继续下降。3月，我国进口煤炭2732.9万吨，同比下降1.8%。1―3月，我国共进口煤炭6845.8万吨，同比下降28.5%。秦皇岛港煤炭库存已经降至同期历史最低水平。4月大秦线再度检修，铁路运销量维持在100万吨左右，下游电厂煤炭库存依然处于相对低位。

③在国际煤炭需求增加，国内供应紧张、库存大幅下降的情况下，动力煤期现价格易涨难跌。9月合约贴水现货，前期多单可继续持有或者买入看涨期权。从期现角度分析，仍可进行期现正套操作。

光大期货：实质措施出台前动力煤预计价格仍偏强运行

进口数据公布，2021年3月份，我国进口煤及褐煤2732.9万吨，同比下降1.81%；1-3月，我国进口煤及褐煤6845.8万吨，同比下降28.5%。近期发生多起煤矿事故，市场对于供应增量兑现出现担忧，港口分歧较大，5500大卡报价740元/吨，5000大卡报价650元/吨。

电厂日耗好于往年同期，4月初以长协采购为主，对于高价煤补库意愿不强，观望情绪重，但库存偏低的情况下，后期有较强补库需求，限制了煤价调整的深度。安监检查的预期使得盘面情绪发生较大改变，对于供应增量兑现有较大担忧。近期会议频繁，市场对于政策担忧加剧，实质措施出台前，预计价格仍偏强运行。

国投安信：补库需求客观存在，行情重返震荡偏强格局

清明假期前我们提到当前行情矛盾的焦点在于产区供应偏紧及由此带来的到港成本上移，随着步入4月蒙西新月度煤管票的释放，坑口供应释放有望带动到港成本和期货盘面降温，这一逻辑在上周发改委保供会议的催化下已得到演绎。展望迎峰度夏前的行情，坑口近期煤矿事故频发，环保、安检强度居高不下，供应释放的逻辑再受阻隔；目前沿海终端库存同比偏低，库存可用天数不高，补库需求客观存在，行情重返震荡偏强格局。

国信期货：增仓走高动力煤维持强势

受到近期煤矿安全生产事件频发影响，今日国家矿山安监局中午召开全国矿山安全生产紧急视频，推进矿山安全生产专项整治三年行动。受到工业用电强劲复苏影响，电厂日耗快速回升。大秦线检修加快，加快下游采购。主产地及港口煤炭去库存加快，现货价格维持强势。05合约临近交割，波动加大，逐步试探前期高位阻力。

操作建议：07、09合约多单少量持有。

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