基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→【投票】
原标题：中银证券--化工行业周报：醋酸价格大涨 PVC利润随电石降价回暖 来源：金融界
宋体 本周跟踪的 101个化工品种中，共有 41个品种价格上涨，34个品种价格下跌，26个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是液氯、三氯乙烯、硝酸、硫酸、环氧氯丙烷；而跌幅前五的品种分别是苯胺、电石、聚合 MDI、纯 MDI、丙烯腈。
本周 WTI 原油收于 59.34美元/桶，周跌幅 3.43%；布伦特原油收于 63.05美元/桶，周跌幅 2.79%。周内没有重大消息面指引市场，波动率有所下降。OPEC+担忧需求复苏缓慢并下调 2021年原油需求增长预估导致油价承压，另外美伊重回伊核协议协商也使得市场对未来伊朗可能增加出口及 OPEC+增加的供应有所担忧。油价表现相对疲软。
本周醋酸价格高位再涨，主要原因在于供应偏紧且需求面坚挺顺畅消化厂家库存。全国各地区醋酸市场价格普遍上调，4月 9日，国内醋酸指数涨至 6926元/吨，较上周上涨 16%。华东及华北地区部分存在醋酸厂家装置故障存停车情况，短期内市场资源供应紧张的局面难以扭转。下游醋酸酯类价格多随成本面上涨，短期内运行稳定。
硫酸价格稳中有升。本周多地区硫酸价格上调，如河北东部、江苏等，涨幅在 20-80元/吨。供应方面多地均有设备检修计划，山东、四川、等地呈现硫酸资源紧张局面，硫酸供应端对价格支撑充分。硫酸成本面高位持稳。原料成本市场价格稳定在 1350-1380元/吨之间。下游方面，随着磷肥春耕市场走弱，硫酸需求减弱，磷酸一铵、二铵价格持稳，多地市场价格倒挂明显，对硫酸价格上行形成阻力。
近期国内 PVC 现货市场行情延续了上涨的态势，上游库存及社会库存处于同期低位水平，本周社会库存在 29.14万吨，环比减少 7.02%，同比去年同期减少 43.42%。而乌海地区电石价格已从 3月高位 5000元/吨逐渐回落，4月后继续震荡下滑，截止目前主流出厂价格为 3750-3800元/吨。因此在 PVC 价格坚挺而成本快速下跌的情况下，PVC 加工价差本周均值环比增加 49%。
投资建议：
本月观点：
3月份，过半数产品价格上涨。截止 3月 25日，国际油价环比上个月下跌 3.9%，跟踪的产品中约 58% 化工产品价格环比上个月上涨，其中涨幅超过 10%的产品占比 20%。与 2020年同期相比，约 84%的 化工产品价格同比上涨。
旺季来临，需求继续修复。根据微观数据大致判断，随着开工率提升，大部分产品库存最低点已过，但库存绝对水平仍然较低。预计四月份绝大部分化工品价格仍将维持高位。
市场方向不明，且波动加剧。我们认为，经过前期调整，行业优秀一二线公司再次回到估值合理区间。短期建议把握一季报超预期行情，中长期仍关注优质龙头企业。
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
