国泰君安：市场调整投资思路也需要转换从比质地更优到突出边际|国泰君安_新浪财经

原标题：国泰君安：市场调整投资思路也需要转换从比质地更优到突出边际来源：证券时报网

证券时报网讯，国泰君安指出，重回震荡，市场微观结构的优化并非“一日之功”。突出边际，寻找被低估的价值。可以对复苏更乐观，但更注重结构。从比较公司质地更优转向边际改善更大及估值更匹配的资产。市场调整，结构性高估值与定价层面分母端潜在高波动，投资思路也需要转换，从比质地更优到突出边际。投资主线如下：1）需求与盈利扩散+外延信贷依赖削弱、内生现金流创造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向：机械（纽威股份/博实股份）；2）全球原材料周期：石化（中海油服）/基化（万华化学）/有色（紫金矿业）；3）疫后服务消费复苏：酒店（首旅酒店）、旅游（宋城演艺）。4）资负表修复的金融：银行（江苏银行）/保险（中国太保）。此外，推荐碳中和主题：钢铁（宝钢股份）/新能源（宁德时代、亿纬锂能）。