东吴证券--本周专题：不同于市场一般认知数字化转型浪潮下为何同时看好运营商和主设备商|运营商_新浪财经

原标题：东吴证券--本周专题：不同于市场一般认知数字化转型浪潮下为何同时看好运营商和主设备商来源：金融界

本周策略观点：1、”设备商投资与设备商收入并非“矛与盾”：运营商资本开支上行提振动设备商需求，运营商盈利能力改善也将带动上游设备商业绩向好。2、运营商ToC收入改善，为5G投资再助力：回顾运营商的“失落十年”，当前运营商话语权，经营环境和ARPU均在改善，同时设备商利润率也出现企稳迹象，5G周期中运营商和设备商有望实现共同繁荣。3、2B端业务开启行业变革，运营商和设备商合作共赢时代开启：5G环境下更多新的B端业务商业模式和市场空间亟待探索，为了迅速扩展业务占领下游市场，我们认为运营商和设备商的关系将由原先的竞合转变为合作共赢。4、碳中和成两会热词，低碳经济机会正在出现：：碳中和大趋势下，一方面光伏、风电等新能源电力将持续推进，另一方面网络能源设备的要求也将提升。

n：行业动态及点评：中兴通讯成立智能汽车电子产品线；华为等大厂跨界“养猪”，掀起智慧养殖变革；IDC：到2021年，亚太地区物联网支出预计将达到2886亿美元。

n行业前瞻：2021软件定义汽车国际峰会（2021.3.4-3.5），2021年首届NEPCON峰会（2021.4.21），2021年第二届信息通信技术国际会议（2021.5.7-5.9）n首推组合：中国联通、中兴通讯、美格智能、天孚通信、淳中科技。

n建议关注组合：港股运营商：中国移动、中国电信、中国联通；5G主设备：烽火通信；碳中和：中天科技、科信技术、英维克、科士达；物联网/车联网：美格智能、移远通信、广和通、移为通信、道通科技、锐明技术、鸿泉物联；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、科大讯飞、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；光模块：新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技；IDC：宝信软件、奥飞数据、光环新网、佳力图、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；高清视频：兴图新科；云计算/：边缘计算：优刻得、网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；PCB：崇达技术、深南电路、沪电股份；散热：中石科技；运营商/铁塔：中国移动、中国电信、中国铁塔；服务器/路由器/交换机：烽火通信、兴森科技、浪潮信息；UWB：浩云科技；全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克；5G行业专网：海能达；产业互联网：恒华科技、朗新科技；工业互联网：工业富联、威胜信息；大数据：每日互动、慧辰资讯、东方国信；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德。