东海证券--交通运输行业周报|交通运输行业_新浪财经

原标题：东海证券--交通运输行业周报来源：金融界

交通运输板块二级市场表现：上周沪深300环比下跌7.65%；交通运输板块整体环比下跌2.11%；涨幅在28个行业中排名第9名。其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子版块分别变动-1.09%、5.27%、-0.31%、0.45%、0.83%、0.47%、-2.02%、-5.48%。

个股方面（申万）：上周129只交运股票中：上涨的个股为60只（占比46.51%），下跌的个股63只（占比48.84%），6只个股平盘，营口港。

st欧浦停牌。涨幅居前的个股为德新交运（41.35%）、申通地铁（27.28%）、海航控股（11.11%）、锦江投资（10.70%）和。

ST飞马（9.86%）；跌幅居前的个股为韵达股份（-9.68%）、顺丰控股（-9.44%）、st长投（-6.99%）、澳洋顺昌（-6.71%）和海汽集团（-6.45%）。

行业重要数据点评：上周，干散货以及集装箱航运指数集体回调。其中，BDI环比下跌1.35%，BCI环比下跌16.09%，BPI环比下跌8.23%。

同期，油运指数小幅上涨，BDTI指数环比上涨4.96%。前期全球新增病例数量下降，但近几日有反弹迹象，疫情仍不稳定。集装箱方面，运价在高位坚挺，但继续上涨空间有限，谨慎看待集运后市发展。上周，国际油价继续上涨。美众议院上周末通过拜登1.9万亿美元的纾困计划、准许强生疫苗在美国使用，利好需求支撑油价上行。然而，OPEC+将于本周召开新会议讨论原油产量，或逐步放开供给端，影响全球油价。目前WTI原油周涨幅为3.81%、布伦特原油周涨幅为3.97%、美元兑人民币汇率本周环比上涨0.14%至6.4713。春节防疫政策限制航空短期客流，随着天气回暖，疫情好转，航空有望迎来估值回调。

上市公司重大公告：2020年1月上市公司生产数据；2020年年度业绩简报；德新交运重大资产购买行业新闻动态：中共中央国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》；2020年旅客运输总量同比下降45.1%；虹桥机场免税场所将扩大。

投资要点：建议关注航空、航运板块：全球每日新增确诊新冠肺炎病例持续下降，疫情好转促使需求回暖。前期受疫情影响较大的航空板块有望受益，疫情压抑的需求或集中释放，带动航空客运需求回暖。

虽然油价上涨对航空成本端有所施压，但是板块估值已反应大部分风险，未来航空有望迎来估值修复。建议关注航空龙头。此外，需求回暖也将带动航运需求，干散货航运指数以及油运指数已有所上涨，建议关注干散货、原油海运的龙头标的。

风险因素：1、需求疲软，疫情影响全球运输需求2、政策改革低于预期，产业升级失败3、油价及汇率大幅超预期涨跌。