天风证券：超5600亿新发基金尚待建仓这20只个股最受益！|天风证券_新浪财经

原标题：天风证券：超5600亿新发基金尚待建仓这20只个股最受益！来源：同顺-深研所

节后首日，央行公告表示，将开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作，以及200亿元逆回购操作；同时，当日有2800亿元逆回购和2000亿元MLF到期，周四当日合计净回笼2600亿元，央行货币回收态度明确。

叠加央行早先关于流动性收紧的表述，市场普遍认为流动性未来收紧将成定局，流动性溢价也将成为股价支撑的又一重要因素。

5655亿元资金尚未建仓

一般来说，权益类基金的发行与市场行情高度相关。当市场处于高点时，投资者申购热情高涨，爆款基金频现；当市场处于低点时，投资者申购热情低迷，新发基金募集规模较小。2019年以来，随着A股市场上涨，权益类基金发行长期处于较高水平。上周新成立权益类基金规模达到了737亿元，相较于上上周减少了274亿元。

天风证券对权益类基金当前的建仓情况进行了统计。假设权益类基金的建仓期为3个月，基金经理的投资偏好具有持续性，会继续买老产品的持仓股票。针对主动权益类基金，将新基金的净值与资深基金经理正在管理的代表性基金对比，估算当前已建仓位；针对指数型基金，将新基金的净值与跟踪标的指数对比，估算当前已建仓位。

天风证券发现：目前，有263只新发基金正处于建仓期，其中预估有30.42%的新发基金建仓比例不足5%，且多数为规模较大的产品；仅有19.39%的新发基金建仓比例超过了95%，且绝大多数为指数型产品和处于建仓后期的产品。此外，新发基金预估仍有5655亿元资金尚未建仓。

3271亿元权益类基金尚待募集

目前，有7只权益类基金完成募集工作但未发行，其中有2只基金存在募集上限。乐观假设下，假定限额募集的基金可以按上限募集满，剩余基金平均募集规模为10亿元，则已完成募集未发行的权益类基金规模预估为110亿元。

同时，有16只权益类基金正在募集，其中有3只基金存在募集上限。乐观假设下，假定限额募集的基金可以按上限募集满，剩余基金平均募集规模为10亿元，则正在募集的权益类基金规模预估为340亿元。

接下来，仍有72只权益类基金即将募集。其中，有45只基金存在募集上限，平均募集规模为67亿元，合计募集规模将达到3001亿元。乐观假设下，假定限额募集的基金可以按上限募集满，剩余基金平均募集规模为10亿元，则即将发行的权益类基金规模预估为3271亿元。

茅台、五粮液将迎百亿增量资金

天风证券对上述权益类基金未来投资信息进行了预估。假设基金经理的投资偏好具有持续性，会继续购买老产品的股票。具体的，针对主动权益类基金，考虑资深基金经理正在管理的代表性主动权益类基金产品最新季报持仓；针对指数型基金，考虑跟踪指数最新的成分股。同时，考虑基金的权益配置仓位。天风证券对上述已完成募集未发行、正在募集和即将募集的权益类基金进行了统计。可以发现：

在行业资金分布方面，随着这些基金的发行和建仓，预计给部分行业带来较大增量资金，如：医药行业为304亿元、食品饮料行业为256亿元、基础化工行业为200亿元、电力设备及新能源行业为161亿元等等。

在具体股票方面，接下来随着这些权益类基金的发行和建仓，预计给贵州茅台带来81亿元增量资金、五粮液为72亿元、中国中免为54亿元、宁德时代为38亿元、万华化学为35亿元等等。TOP20股票信息如下所示：