刘益谦拟为国华人寿“输血”6亿寿险之路能否顺畅|国华人寿_新浪财经

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原标题：刘益谦拟为国华人寿“输血”6亿寿险之路能否顺畅来源：北青金融

上市计划“搁浅”后，刘益谦再为国华人寿奔走。

　　10月9日，天茂集团发布公告称，为支持国华人寿业务发展，进一步提高其偿付能力，天茂集团拟申购国华人寿资本补充债券不超6亿。

国华人寿已成天茂集团主力

　　天茂集团前身是化工集团中天股份，后经历百科药业时代演变为天茂集团。这期间刘益谦控股的新理益逐步入主天茂集团。

　　新理益入主后，天茂集团业绩并未见起色。2003年至2013年，天茂集团净利润一直在亏损与盈利的边缘徘徊。在此背景下，天茂集团为国华人寿“转身”。

　　2007年11月，国华人寿由天茂集团、上海汉晟信、上海日兴康、上海合邦投资、海南博伦科技与海南凯益发起设立，注册资金3亿元。其中天茂集团作为大股东出资5997万元，持股为19.99%。

　　值得注意的是，国华人寿并非一直是天茂集团投资的重头。此前刘益谦的保险业布局主要在财险方面，为安盛天平的股东之一。国华人寿成立前5年，先后五次增资，天茂集团每次均按比例认购，持股比例最高时为20%。因迟迟看不到回报，天茂集团一度对其失去信心，挂牌转让。

　　伴随着国华人寿经营状况的转变，天茂集团再次入主国华人寿，并剥离化工、医药等业务向保险转变。2016年2月，天茂集团完成非公开发行股票上市，募集资金98.5亿元用于收购国华人寿43.86%的股权并对其增资，持股比例增至51%。同年，天茂集团被上市公司协会行业分类专家委员会确定、证监会核准将所属行业由化学原料及化学制品制造变更为保险业。

　　2019年8月12日，天茂集团接连披露2封公告，分别为对国华人寿其余股东所持49%股权进行吸纳合并，以及对财险子公司安盛天平财险股权的出清。一退一进之间，刘益谦也公开表达了自己欲推动国华人寿上市愿望，但历时9个月后上市计划“搁浅”。

　　目前保险业务已成为天茂集团最主要的业务，根据天茂集团2019年年报显示，国华人寿2019年营业收入为489.78亿元，占天茂集团合并报表总收入97.58%。

依赖银保渠道问题仍存

　　全面转向保险业务后，国华人寿并未让刘益谦“省心”。

　　2017年、2018年，受到国华人寿保费下降的影响，天茂集团业绩低迷。国华人寿保费下降的最主要原因是银行渠道保费收入的下滑。

　　银行渠道是国华人寿的主要营销渠道，国华人寿曾在财报中称，银行保险渠道保费下滑，是公司主动求变，在稳定保费规模平台和渠道合作优势的基础上，持续压缩万能险规模，为后续转型奠定基础。

　　但目前看来，银保渠道仍是国华人寿的主要营销渠道之一。2019年，公司银行保险渠道实现原保险保费收入354.55亿元，同比增长8.64%。至2019年末，银保外勤人力达到4467人，较去年年末增长48%。

　　业内人士指出，银保渠道资金成本高，带来的投资压力大，导致投资资产配置的风险较高，资本需求增加。但目前业内对专业保险销售人才“求贤若渴”，转型并不容易。

　　此外，国华人寿偿付能力一度承压，让天茂集团一再谋求“补血”。2016年7月，天茂集团拟以每股7.11元的价格发行6.81亿股，募集资金总额为48.45亿，全部用于对国华人寿的增资。不过，天茂集团定增国华人寿的方案虽获得证监会核准，但始终未能获得银保监会的批准。

　　增资、曲线上市皆无果后，2020年9月3日，国华人寿收到央行行政许可书。央行允许国华人寿在全国银行间债券市场公开发行不超过60亿元的资本补充债券。

　　国华人寿表示，通过近几年业务结构的持续调整，目前公司已走出了资本高消耗的阶段。待本次资本补充债券成功发行后，将进一步提高公司的综合偿付能力充足率，更加夯实公司资本金基础，提高公司抗风险能力，为公司各项业务稳健发展提供资本保障。

　　10月9日，天茂集团发布公告称，为支持国华人寿业务发展，进一步提高其偿付能力，天茂集团拟申购国华人寿资本补充债券不超6亿。截至目前，天茂集团尚未与国华人寿签署相关申购协议，具体情况后期会在相关网站公告。