原标题:国海证券--国防军工行业周报:高景气叠加改革持续推进 行业基本面持续向上的确定性强 来源:金融界
上周,上证综指涨跌幅-3.55%,深证成指涨跌幅-3.25%,上证50涨跌幅-3.52%,沪深300涨跌幅-3.53%,创业板指涨跌幅-2.14%,中小板指涨跌幅-3.05%,申万国防军工行业指数涨跌幅为-2.13%。
《国企改革三年行动方案》已下发,双百和科改示范企业领跑,多家军工企业入选,行业活力有望进一步提升。据经济观察网26日报道,《国企改革三年行动方案》已经下发,要求“双百”企业、科改示范企业率先完成改革任务、率先实现改革目标。根据此前公布的名单,多家军工企业入选双百行动如航空工业机载等,或科改示范企业如中国东方红卫星股份有限公司、北方夜视技术股份有限公司等。今后三年是国企改革的关键阶段,混改和激励机制等多方面改革有望获得突破。另外,近日国资委启动管理提升行动,落实国企改革三年行动部署安排,航空工业和中国航发已启动相关行动。军工作为改革先锋,在各项改革政策的推动下,行业活力有望获得进一步提升。
军工行业景气度高,行业基本面持续改善趋势明确。我们筛选72家重点军工企业进行分析,20H1军工行业整体、航空板块、军工信息化板块和军工材料板块归母净利润同比增长分别28.23%、19.41%、36.75%和24.34%,行业基本面持续改善趋势明确。
高景气叠加改革持续推进,行业基本面持续向上的确定性强。建议关注景气度高、确定性强、业绩有望持续兑现的方向如航空发动机、主战装备上量、军工信息化等,以及具有较强改革预期的相关标的。
1)航空发动机:新装备上量和原有装备升级替换对航空发动机新装和替换需求旺盛,预计未来十年国内军用航空发动机市场规模有望达数百亿美元。建议关注航发动力、航发科技、航发控制、华伍股份、钢研高纳等。
2)主战装备上量:一流军队建设需要大批先进武器装备的支撑,在装备补短板和型号上量的过程中,主战装备龙头及配套企业前景明确。
建议关注中直股份、中航飞机、洪都航空、中航沈飞、中航机电等。
3)军工信息化:信息化是战力倍增器,建议关注星网宇达、航锦科技等;
4)军工材料:一代材料,一代装备,材料在装备发展起到关键作用。
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