华润三九(000999)疫情影响可控，自我诊疗板块表现稳定_新浪财经

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原标题：华润三九(000999)疫情影响可控，自我诊疗板块表现稳定来源：兴业证券

事件

近日，华润三九发布了2020年半年报。报告期内，公司实现营业收入58.32亿元，同比变动-18.62%；实现归母净利润10.61亿元，同比变动-38.41%；实现扣非归母净利润9.23亿元，同比变动-5.52%；实现经营现金流净额10.67亿元，同比变动-9.99%。

盈利预测：考虑到公司未来几年中药配方颗粒预计依旧保持高位，自我诊疗板块随着品牌年轻化建设将依旧稳健增长，我们维持盈利预测，预计2020-2022年EPS分别为1.78、1.98、2.19元，2020年8月26日股价对应估值分别为16.03、14.40、13.01倍。作为国内OTC领域龙头企业和具有一定影响力的处方药企业，未来公司通过进一步优化品牌渠道优势，推进在研项目以及外延项目进度，在行业整合中存在进一步提升优势地位的机遇，有望通过内生+外延保持长期稳健较快增长。目前公司估值依然不高，有望保持稳定业绩增长，继续维持其“审慎增持”评级。