六大建筑央企上半年签单有望超4万亿 中国建筑6月日均签单118亿全年或首破3万亿

原标题：六大建筑央企上半年签单有望超4万亿 中国建筑6月日均签单118亿全年或首破3万亿 来源：长江商报

·长江商报记者李顺

央企建筑行业主要企业已公布上半年经营数据，二季度新签合同额表现抢眼。

截至目前，央企建筑行业六大巨头中五家（除了中国交建）先后公布了上半年经营数据，其中中国建筑（601668.SH）、中国铁建（601186.SH）、中国中铁（601390.SH）、中国中冶（601618.SH）、中国电建（601669.SH）上半年实现新签合同额分别为1.51万亿元、8758.51亿元、8703.4亿元、4651.7亿元、3361.95亿元，同比增长5.2%、21.87%、24.1%、21.9%、11.06%。上述五家合计新签合同额4.07万亿，若加上中国交建（上半年可能在900亿左右），将稳稳占在4万亿之上。

建筑行业特别是第二季度新签合同额实现明显加速增长，二季度中中国中铁新签合同额5327.6亿元，同比增长167.22%，同比增速最高，中国电建新签合同总额约为人民币1877.95亿元，环比增长66.42%，环比增速最高。基建龙头中国建筑更是在6月份新签合同总额达到6月份新签合同总额达到3562亿元，日均新签合同金额达到118.73亿元，计划今年实现新签合同额3.10万亿元，将首次突破3万亿大关。

随着超万亿的地方债、特别国债融资完成，其中基建投资金额占据主要份额，而下半年国内地产、建筑工程、铁路、水利等基建需求逐步释放，下半年基建行业或将迎来建设高潮。

主要企业二季度新签合同额加速增长

7月25日，中国铁建公布第二季度主要经营数据公告显示，上半年实现新签合同额8758.51亿元，同比增长21.87%，其中公司第二季度实现新签合同总额5356.38亿元，新签合同总额环比一季度增长57.44%，较上年同期增长27.14%。

此前7月24日，基建龙头中国建筑公布的2020年1-6月经营情况简报显示，上半年新签合同总额1.51万亿元，比上年同期增长5.2%，其中境内1.23万亿元，同比增长5.3%，主要房屋建筑、基础设施金额分别为1.06万亿、2610亿元，同比增长2.6%、23.6%。二季度中国建筑同比增长14.10%，环比增长43.55%，二季度明显提速。

特别是中国建筑，6月份新签合同总额达到3562亿元，是前5个月月均新签合同金额2159.6亿元的1.65倍。贡献最大的就是房屋建筑业务，其中5月和6月房屋建筑1885亿元、2791亿元，较前4个月月均1485.25亿元的金额，呈加速增长态势。

长江商报记者统计还发现，中国中铁上半年新签合同额累计8703.4亿元，同比增长24.1%，其中第二季度新签合同额5327.6亿元，同比增长167.22%，环比增长57.82%，主要是第二季度基础设施建设新签合同额4565.4亿元，增长较快；中国中冶上半年新签合同额人民币4651.7亿元，较上年同期增长21.9%，其中二季度同比增长45.74%，环比增长66.42%；中国电建上半年新签合同总额约为人民币3361.95亿元，同比增长11.06%。一季度时中国电建新签合同总额约为人民币1484亿元，同比减少15.37%。而到了二季度环比增长26.55%，同比增速达到47.46%。

规模最小的中国交建虽然没有公布二季度经营情况，但7月9日公布的2020年度投资业务总体预算的公告显示，今年投资业务总体预算为新签投资合同额1800亿元，而去年为1671亿元，同比增长7.72%。而且实际增速可能更高，去年公司新签境内投资类项目合同额为预算目标的114%。

上述数据反映国内基建企业二季度新签合同总额环比增速较大（不包括中国交建），其中中国中冶二季度新签合同金额环比增速达到66.42%，为上述主要企业环比增速最高，而主要企业同比增速也不低，增速全部转正，其中中国中铁第二季度新签合同额5327.6亿元，同比增长167.22%，同比增速最高。

而龙头中国建筑是目前全球体量最大的建筑企业，去年中国建筑接收应届毕业生1.9万人，创造就业岗位约170万个，新签合同总额2.87万亿元、营收1.42万亿元，连续两年成为全球业内唯一“双万亿”企业。中国建筑6月份新签合同总额达到3562亿元，日均新签合同金额达到118.73亿元。而根据年报显示，公司2020年计划实现新签合同额3.10万亿元，营业收入1.52万亿元。

6月地产、基建整体增8.4%

从全国来看，基建二季度正加快回暖，今年累计投资额正处于同比由负转正的关口。

国家统计局公布1-6月固定资产投资数据显示，2020年1-6月基建固定资产投资同比减少0.1%，降幅环比收窄3.2个百分点；6月单月同比增长8.4%，增速环比放缓2.5个百分点。6月城镇固定资产投资同比增长5.6%（环比增长1.8个百分点），其中地产、基建、制造业投资同比分别8.4%、8.4%、-3.5%。

建筑工程行业细分来看，6月地产、建筑工程、铁路基建增速环比同比都实现较大幅度增长，特别是铁路全年预期投资规模较大。

中银证券研究显示，6月份建筑行业投资数据公布，6月份房地产开发投资完成额1.68万亿元，同比增8.4%，增速相比5月份微涨；建筑工程投资额0.90万亿元，同比增11.1%，相比5月份增速提升1.8个百分点；铁路投资单月完成额0.11万亿元，同比增34.6%，增速环比5月份大幅提升。2020年全国铁路新开工项目有望达到22个，完成铁路建设投资预计超过5000亿元，今年预计开通新线4400公里左右，其中高铁2300公里左右。

总体看，基建中主要是公路、水利、市政三大板块增速回落，可能是6月份洪涝灾害影响施工所致。

中金公司研究报告显示，前6月地方债净融资2.53万亿元，同比增长19.3%。截至7月15日，财政部披露拟发行特别国债7900亿元；考虑1万亿元总额度拟在7月前完成发行，且70%额度可用于基建，将在6-7月提供可观的基建资金增量。截至7月15日，专项债3.75万亿元额度中仍有约1.5万亿元尚未发行，其认为未来专项债净融资额仍有较大空间，进而继续支撑基建投资增长。

华创证券研究分析，2013年至今建筑板块市盈率在8.6倍-33.6倍之间，均值为14.5倍，当前板块整体估值在8-10倍之间震荡，已处于历史低点，在目前货币宽松、预期升温、风格不断轮换的市场环境下，基建板块可能存在补涨机会。

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