自证监会2月14日新政颁布以来，对定增市场进行了松绑，并且要求新发方案和所有存量项目均需按照新政执行。新政落地后，新发预案和融资规模均出现暴增。截至7月25日，定增新发预案508例，合计融资规模超过6775.3亿元，已超2019年的3362.5亿元。
相关数据显示，定增新发数量和融资规模由新政前的月均30-40例、300-400亿元快速提升至了90-100例、超过1000亿元。而目前定增新发预案的月均融资规模依旧接近千亿，有机构认为，2020年定增新发预案的融资规模将超万亿。
再融资新政落地之后，个股定价折扣比例上限提高至8折、定增股份限售期减半（分别缩短至6个月和18个月）、定增股份减持不再受减持新规约束，定价定增可以提前锁价等。新政策吸引了大量机构的进入，其中包括公募、私募、产业资本以及外资快速流入。
今年以来公募基金参与定增的基金产品数量明显增加，根据不完全数据统计，今年以来共有218只基金参与了38只股票的定增，合计账面价值为99.35亿元。远远超过去年同期不足10亿资金。
不仅公募基金积极参与定增，私募基金对定增市场的机会也是虎视眈眈。
自新政落地以来，含有定增二字的私募产品出现井喷，合计26只含有定增二字的私募产品在基金业协会登记备案，而去年同期备案的含有定增二字的私募产品仅有5只。
不过，近日，私募巨头高瓴资本通过定增战略投资凯莱英受挫，其定增预案发生改变，定增对象由此前包揽定增的高瓴资本变成了不超过35名特定投资者。
业内人士指出，高瓴资本战投身份的丧失，向市场传达了股权私募基金以“战投”身份参与定增的可能性正在降低，而此前给出“18个月+8折”的政策优惠正在实质调整。
对比来看，在定增市场中，公募机构获配金额占比最高，为当前定增市场中的主要玩家。
新政之后虽然有部分长线资金快速流入，但依旧是供大于求的格局，竞价定增的平均折价率高达15.2%。
由于目前主要参与者公募以及快速流入的部分长线资金的标准相对趋于一致，投资策略也相近，出现了基本面优秀的公司竞争激烈的局面。其中，爱尔眼科、广联达、兆易创新分别有53、34和42个投资者参与报价，其中爱尔眼科的有效申购金额倍数为17.87倍，兆易创新的有效申购倍数为6.62倍。
同时也出现了部分项目认购不足、底价发行尚且发行不满额的情况。目前已有15家出现了认购不足、发行不满额的情况，占比超过25%。
报价的冰火两层天，同样也带来了折价率的两极分化。目前公告的按新政发行的竞价项目中折价率超过15%的数量占比达到了60%，而近期开始折价率在10%以内的项目数量占比亦超过了20%。
对于折价率方面，中短期内，折价率依旧会很高。主要原因在于市场供给端，中短期内定增预案相对十分充足，而资金方面，不会出现大规模流入的现象，所以中短期整体将会呈现“供大于求”的形势，折价率也不会出现下滑。
因此，相关机构认为，中短期都将会是定增投资的黄金期；长期看，定增市场周期性将减弱，会成为长线资金配置权益市场的重要手段。（新浪财经 陈秋霞 陈矿然）
责任编辑：杨亚龙
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