来源：每日经济新闻
昨天，沪指小涨6.97点，以2937.77点报收，涨幅为0.24%，创下这波反弹以来的新高。
达哥想说的是，一个反向指标可能正在出现，这就是昨天大涨的京东方A。别看沪指创了新高，后市反而要小心了。
神奇指标
并不是达哥对京东方A有什么偏见，也不是看到京东方A大涨就眼红，而是每次它放巨量，大盘后市就可能陷入调整。
上周二，京东方A就放过一次巨量，当天成交92亿元，涨幅8.14%，不过大盘没有放量，而是缩量，接下来几天都是缩量震荡。本周一，京东方A成交额更是放大到惊人的114亿元，是当天沪深两市成交额最大的股票，涨幅高达9.22%。而大盘成交量依然没有放大，沪市仅成交2746亿元。
回顾一下京东方A的历史走势，似乎每次放巨量成交，接下来大盘行情都不行。比如去年12月17日，京东方A成交115亿元，涨幅8.2%，从第二天起，大盘就开始短线调整，直到12月24日才止跌反弹。今年1月8日，京东方A成交108亿元，涨幅5.98%。3个交易日后的1月13日，沪指见顶3127点。这也是今年以来的高点。今年2月20~25日，京东方A连续4个交易日成交过100亿元。与此同时，大盘也调整得很厉害，沪指从3000点上方快速跌到2800点。
由此看来，确实让达哥有点担心，这次京东方A放量过100亿元，会不会是大盘短期调整将至的信号？
达哥之所以认为它可能是反向指标，是因为京东方A这只个股确实有点神奇。
很早以前就有媒体报道，京东方A上市多年来，发生在它身上的故事太多了。最主要的故事就是再融资，而且金额都很大，动辄几十亿元，上百亿元。最著名的是2014年，再融资金额高达457亿元。
目前，京东方A是1600多亿元的大市值公司，多年来，大部分时间股价都在5元以下徘徊。
虽然京东方A股价没怎么涨，股东人数却成为沪深两市第一的公司，截至3月底，其股东户数高达154万，几乎是排名第二的中国平安股东户数的两倍（81万），成为名副其实的散户大本营。
京东方A股东户数最重要的一次大扩张，正是在2015年那一波牛市中。资料显示，2015年3月底，其股东户数仅为60万户，到6月底，迅速增加到167万户，短短3个月增加了100多万户。当年6月后，A股市场全线大跌，京东方A也从5元多跌到最低的2元多。
沙盘推演
现在我们是否可以这样理解，京东方A既然是散户大本营，那么它的表现也就是散户这个特殊群体的重要情绪指标。
每当京东方A放量大涨的时候，也是某一阶段散户情绪最高的时候。而散户热情的上升往往比较滞后，机构、外资在耐心建仓、抄底的时候，散户往往是比较小心的。当散户情绪开始高涨的时候，或许就是大盘短线可能面临调整的信号了。
目前A股市场中，股东户数排名靠前的，除了京东方A和中国平安之外，主要都是“中字头”的大公司，比如中国中车、中国重工、中国石油、中国银行（维权）、中国中铁等。股东户数超过50万的公司共有19家，绝大多数都是几元钱的低价股，中国平安和中信证券算是例外。
我们再看另外一个极端，就是股东户数比较少的公司。这类公司在多年前有不少是庄股，机构高度控盘。不过现在，这类公司大多以科创板、创业板的小公司为主，不好说是“坐庄”，大多是机构抱团，而且股价都不低，多数走势还不错。我们以股价高低来排序可以发现，目前的高价股，股东人数普遍很少。
说实话，昨天沪指虽然创新高了，但感觉并不好，而且北向资金开始谨慎起来，沪股通净流入21亿元，深股通净流出2亿多元。
关于A股后市，达哥认为美股的表现比较重要。如果美股大跌的话，对A股可能会有冲击。就上证指数而言，继续围绕年线反复震荡的可能性依然较大。
（张道达）
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