拟上市公司：人力成本占比近9成，募集资金超一半用于补充流动资金及偿还银行贷款，报告期现金流量净额为负

原标题：拟上市公司：人力成本占比近9成，募集资金超一半用于补充流动资金及偿还银行贷款，报告期现金流量净额为负 来源：企业上市

　　拟上市公司：人力成本占比近9成，募集资金超一半用于补充流动资金及偿还银行贷款，报告期现金流量净额为负

　　公司名称天阳宏业科技股份有限公司

　　注册资本 16,848.203 万元

　　法定代表人欧阳建平

　　有限公司成立日期 2003 年7 月9 日

　　股份公司成立日期 2015 年8 月24 日

　　注册地址：拉萨经济技术开发区林琼岗东一路7 号西藏西欣商贸有限公司 A 座608 房

　　2016 年 1 月，发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌，2017 年 6 月，公司在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

　　保荐机构和发行人律师查阅了发行人于新三板挂牌期间的历次董事会、股东大会会议材料、发行人作为新三板挂牌公司时期披露的公告文件、发行人出具的书面确认文件，并经核查中国证监会、全国中小企业股份转让系统等官方网站公开披露信息，发行人于新三板挂牌期间，在信息披露、股权交易、董事会或股东大会决策等方面合法合规，不存在因信息披露、股权交易、董事会或股东大会决策等方面不合规被处以行政处罚或被采取自律监管措施的情形。

　　发行人主营业务情况

　　公司是一家金融业 IT 解决方案及服务提供商，主要向以银行为主的金融机构提供 IT 解决方案、咨询服务、专业测试服务、运维服务和系统集成服务。按照服务内容的不同，公司主营业务包括技术开发、技术服务、咨询服务和系统集成类四大类别。公司自设立以来，主营业务及主要产品没有发生重大变化。

　　报告期内，公司主营业务快速增长，表现出良好的成长性，2017 年、2018年和 2019 年，公司主营业务收入分别为 60,564.82 万元、78,019.12 万元和106,208.36 万元。

　　发行人控股股东、实际控制人简介

　　截至本招股说明书签署日，欧阳建平直接持有本公司 48,947,697 股，占公司总股本的 29.05%，同时欧阳建平直接持有天阳投资 87.92%出资份额，天阳投资持有本公司 33,361,176 股，占公司总股本的 19.80%，欧阳建平直接和间接控制公司合计 82,308,873 股，占发行人发行前总股本的 48.85%，为发行人的控股股东、实际控制人。欧阳建平基本情况如下：

　　欧阳建平，男，1973 年生，中国国籍，无境外居留权。1997 年 7 月毕业于哈尔滨工业大学计算机系，硕士学位。1997 年 3 月至 1998 年 3 月，就职于航天部二院 706 研究所，任工程师；1998 年 5 月至 1999 年 12 月，就职于 IBM，任Lotus部门高级工程师；2000 年，就职于博瑞琪集团，任网络事业部总经理；2001年至2003年，就职于北京义驰美迪技术有限公司，任事业部总经理；2003年至今，任公司董事、总经理，2014 年至今，兼任公司董事长。

　　本次募集资金6.21亿元，其中3.3亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款，2.1亿元用于新一代银行业 IT 解决方案建设项目，0.62亿元用于产业链金融综合服务平台升级项目，0.19亿元用于研发中心升级项目。

　　业绩波动风险

　　报告期内，公司业绩持续增长，2017 年-2019 年营业收入分别为 60,607.15万元、78,184.75 万元、106,212.76 万元，净利润分别为 5,629.04 万元、9,193.95万元、11,013.46 万元，2017 年-2019年营业收入复合增长率达到了 32.38%，净利润复合增长率达到了 39.88%，公司处于快速成长阶段。未来，虽然公司将通过拓展新客户等方式保持业务增长，但依然难以避免受到下游银行业的监管政策、行业景气度以及客户投资周期性波动等方面的影响，可能导致公司无法长期保持较快业绩增长，甚至可能出现业绩波动的风险。

　　人力成本上升风险

　　公司所处行业属于技术密集型行业，业务发展需要大量的专业技术人才，且主要经营成本为人力成本。报告期内，公司员工自 2017 年末的3,078 人上升至 2019 年末的 5,182 人；报告期内，公司直接人工成本分别为 28,308.03 万元、37,848.02 万元和 58,293.64 万元，占主营业务成本比重分别为 76.28%、80.14%和 85.84%，占比较高。

　　商誉减值风险

　　截至2019年12月31日，公司商誉账面价值为12,345.44万元，主要系2015年收购银恒通形成的 1,577.98 万元商誉、2016 年收购鼎信天威形成的 307.75 万元商誉和2017年收购卡洛其形成的10,459.71万元商誉，上述商誉合计账面价值占净资产的比例为 12.97%，占总资产的比例为 9.18%。

　　应收账款发生坏账风险

　　随着公司业务规模不断扩大，营业收入持续增加，公司应收账款增长较快。报告期各期末，公司应收账款账面净额分别为46,730.53万元、60,421.21万元和 73,655.44 万元，占各期末流动资产总额的比例分别为 58.39%、72.59%和67.71%，占营业收入比例分别为77.10%、77.28%和69.35%。报告期各期末，公司 1 年以内账龄应收账款余额占比分别为 76.31%、78.24%和 80.00%，应收账款余额主要为当年确认收入而对应产生的应收账款。

　　营运资金短缺风险

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-15,246.91 万元、-4,486.87 万元和-2,083.83 万元，均为负数。出现该种情况的主要原因为：①公司主营业务收入主要来源于金融业 IT 解决方案、咨询、专业测试和运维服务，该类业务通常具有项目金额大、工期长、付款时间长等特点，且其主要经营成本为人员薪酬，公司需按月支付业务相关人员薪酬，随着实施项目的增加，公司垫付营运资金数量随之不断增加；②银行类金融机构等客户的验收和付款一般都实施严格的审批管理制度，审核程序复杂，付款审批周期长，回款缓慢，应收账款的整体增幅超过了收入增幅，导致公司大量的营运资金在项目实施过程中被占用。如果在业务迅速扩张的情况下，公司无法及时补充流动资金和加快应收账款按时回款，不能确保营运资金运用的合理性和安全性，公司将面临营运资金短缺的风险。

　　三类股东的情况

　　截至本招股说明书签署日，发行人股东中仅有 1 名三类股东，即万家基金广济新三板二级市场 1 号资产管理计划，合计持股 12.5 万股，占比 0.07%。

　　该股东依法设立并有效存续，已于 2016 年 12 月 8 日进行了基金备案，管理人为万家基金管理有限公司，也为依法注册登记。该基金存续期限为 4 年，到期后还可延长一年，应可符合现行锁定期和减持规则的要求。

　　该资管计划投资人为 20 名自然人，不存在杠杆分级情况，也未嵌套其他资产管理计划、契约型基金或信托计划。

　　发行人员工情况：

　　技术人员占比95.74%，40岁及以下占比95.91%，其中30岁及以下60.44%。

　　前十大客户

　　建设银行1.72亿元（16.19%）、中信银行0.68亿元（6.43%）、光大银行0.4亿元（3.81%）、邮政银行0.39亿元（3.72%）、兴业银行0.35亿元（3.33%）、中国银行（维权）0.32亿元（3.04%）、民生银行0.22（2.06%）、天津银行0.19亿元（1.74%）、东莞银行0.18（1.71%）、南京银行0.16亿元（1.46%）。

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