天源迪科（300047）—业绩符合预期，5G+IT云化奠定公司长期成长性

原标题：天源迪科（300047）—业绩符合预期，5G+IT云化奠定公司长期成长性 来源：招商证券

报告名称：天源迪科（300047）—业绩符合预期，5G+IT云化奠定公司长期成长性

研究员：余俊

报告类型：公司研究*点评报告

报告日期：20191014

行业/子行业：通信服务

公司名称及代码：天源迪科(300047)

投资建议：强烈推荐-A

【内容摘要】

评论：

业绩符合预期，电信、金融、政府业务板块均保持稳健增长

根据公司三季度预告，公司2019年前三季度预计实现归母净利润区间为8,605.00-9,387.28万元，同比增长10%-20%，中值预计为8996.14万元，同比增长15.00%；三季度单季度预计实现归母净利润区间为4,124.29-4906.57万元，同比增长3.46%-23.08%，中值预计为4515.43万元，同比增长13.27%，环比增长41.36%，业绩符合预期。2019年前三季度，电信运营商、金融、政府等各项业务板块均保持稳健增长，公司市场渠道拓展力度加大，运营管理效率提升，全年业绩有望保持稳定。

5G建设开启，BOSS升级刚性需求，电信支撑网投资逐步回暖

2019年是5G元年，目前5G预约用户数已超千万，随着网络基础设施建设开启，面向5G的电信支撑网投资也将逐步回暖。5G时代DOU成倍增长，商业模式革新，需要对现有BOSS系统进行全面升级。天源迪科主要从事B域业务，其中计费系统以及CRM系统都将发生较大的变化。从计费模式来看，基于使用量、连接量、服务量、应用内容、时延等级、速度等级、客户等级、网络切片多量纲计费模式将被引入，计费系统需要进行配套定制化升级改造；从计算能力来看，物联网的实现将带来更大的流量，电信运营商需要更大规模、更强大计算能力的软件平台，大数据分析系统需要持续升级扩容以满足高性能海量数据处理需求；

【摘要结束】