会畅通讯（300578）—业绩符合预期，云视频业务发展良好

原标题：会畅通讯（300578）—业绩符合预期，云视频业务发展良好 来源：招商证券

报告名称：会畅通讯（300578）—业绩符合预期，云视频业务发展良好

研究员：余俊,蒋颖

报告类型：公司研究*点评报告

报告日期：20191014

行业/子行业：通信设备

公司名称及代码：会畅通讯(300578)

投资建议：审慎推荐-A

【内容摘要】

评论：

1、业绩符合预期，云视频业务发展良好

根据公司公告，公司2019年前三季度预计实现归母净利润中值为7406.5万元，同比增长146.7%，其中，三季度单季度实现归母净利润中值为2343.5万元，同比增长69.9%，环比增长32.4%。

公司业绩实现较快增长主要由于：1）受益于宏观层面国家持续推进行业信息化基建，云视频行业保持了稳定快速的增长；2）公司“云+端+行业”的战略稳定推进，并购后协同效应良好，云视频业务保持良好发展态势，且收入增长明显。

2、5G时代云视频应用发展空间广阔，公司具备核心技术+全产业链布局，竞争实力强劲

2018年公司完成收购明日实业和数智源，完成“云+端+行业”的全产业布局，重点发展云视频应用业务，同时于2019年5月成立全资子公司北京会畅教育科技有限公司，重点发力教育行业。明日实业提供云视讯终端，会畅本体提供音视频底层平台，由数智源进一步开发整合，向多个垂直行业提供云视讯应用解决方案。2018年教育部下发《教育信息化2.0行动计划》，落实推进以双师课堂为核心远程教学场景，进一步有效均衡教育资源，教育信息化由1.0向2.0推进，教育信息化2.0的到来，开启了将云视频大规模实时互动的技术应用于双师教学的时代，会畅教育专注于将面向5G和4K超高清的SVC云视频技术赋能于双师课堂的核心场景，竞争实力强劲。

【摘要结束】