专题：航母级券商来了！国泰君安宣布将以换股方式吸收合并海通证券
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来源：资本深潜号
作者 | 秦晓彤
编辑 | 袁畅
9月5日深夜，国泰君安、海通证券双双发布《筹划重大资产重组的停牌公告》。
相关公告称，两家券商正在筹划由国泰君安通过向海通证券全体 A 股、H股发行股票方式换股吸收海通证券的方案。为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免股价异常波动，两家公司股票自9月6日起停牌。
至此，业内传说已久的国君、海通合并传闻“落锤”成真。
令人感兴趣的是，就在此次合并公告前一天，9月4日，海通证券体系内公布了一个重要人事任命，海通资管董事长路颖就任海富通基金董事长。
这个略有点反常的人事安排，现在看来“意味深长”。
而这也成为了海通证券体系被并购前，公告的最后一个重要人事安排。
01
国君合并海通
根据相关公告，此次国君和海通合并的方案，是以国泰君安向海通全体A股换股股东发行 A 股股票、向公司全体 H 股换股股东发行 H 股股票的方式换股吸收海通证券为其主要思路的。
换言之，在两家券商“重组打造一流投资银行”的大旗下，是国泰君安吸收合并海通证券的操作思路。
国泰君安和海通证券均为沪上的头部券商机构，也都是业内十大券商之一，全牌照、全业务线的主力券商，后续合并过程中，两家团队如何实现“1+1>2”的效果，颇引人关注。
以历史上金融机构合并的鉴证看，初始方案或许意味着，国泰君安的相关业务团队有可能在整个合并中占据相对较为主导的位置。
02
一人身兼两职
此时，回看海富通基金前一天的公告，就颇有别样的意味了。
9月4日，海富通基金公告，董事长杨仓兵于9月2日退休，路颖出任董事长。
此次人事安排后，路颖将同时出任海通证券资管公司和海富通基金两家公司的董事长。
同一人，同时成为这两家均在行业内运作已久，各自在行业内具有相当地位的公募机构的董事长，这个安排此前并未出现过。
但如果，放在海通证券被并购，海通资管将来也有可能和其他机构有潜在资本运作可能的语境下，这个安排就似乎一下子能够让人理解了。
03
曾经大所所长
公开信息显示，路颖是经济学博士，从事证券工作24年。其中，绝大部分时间，她是以明星分析师和卖方大所所长的身份出现的。
简历显示，她是2000年7月起，她就职于海通证券，历任研究所分析师、研究所行业部负责人、所长助理、副所长、所长。
2023年12月，出任海通证券研究所所长10年之久的路颖卸任所长职务，该职务由该所另一个明星分析师荀玉根接掌。
04
一路接任多个职务
卸任研究所长后的路颖貌似更忙了。
她陆续出任海通证券财富管理委员会副主任委员、机构业务委员会副主任委员，2024年1月起任，路颖出任上海海通证券资管公司董事长。2024年9月接任海富通基金董事长。
05
变数已生
不过，在合并启动的背景下，未来路颖真正的业务重心会放在哪里颇令人好奇。
不过，海富通基金的发展近年基本处于停滞状态，该公司非货规模近年一直维持在1100亿左右，行业排名40名开外。
对于一家老牌合资基金公司，以及曾经行业前列公司而言，难言令人满意。
不过，该公司未来可能还将面临新的变数，随着海通和国君合并，合并后的券商，控制的基金公司已然超过4家，还包括2家具备公募资格的券商资管机构，如何调整到符合法规要求令人好奇。
06
未来已来
在海通资管董事长任上，路颖曾以公司董事长身份接受专访发表观点，里面提及：券商资管整体仍处于转型期，券商资管推动科技创新面临的挑战主要表现在主动管理能力、合规风险控制能力、渠道销售能力、金融科技赋能力等综合能力有待进一步加强。
未来，券商资管机构推动科技创新要在回归资管行业本源、提升主动管理能力、丰富产品矩阵、提高资管产品普惠性方面发力。既要加强与母公司财富管理板块的业务协同，打造资管产品的渠道力，也要注重与母公司其他板块的业务协同，打造资管产品的产品力。
责任编辑：何俊熹
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