凯德石英IPO项目质量评级为C级 发行市盈率高出行业均值160%

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　　全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

　　凯德石英是国内领先的石英玻璃制品加工企业，公司主营业务为石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研发、生产和销售。公司产品作为下游企业的生产耗材，广泛应用于半导体集成电路芯片领域、光伏太阳能行业领域及其他领域。公司是国内少数能为8、12英寸芯片生产线加工配套石英玻璃制品的企业之一。公司的主要产品包括石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品。

　　2022年3月4日，凯德石英在天风证券的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

　　（一）公司基本情况

　　全称：北京凯德石英股份有限公司

　　简称：凯德石英

　　股票代码：835179.BJ

　　IPO申报日期：2021年8月18日

　　上市日期：2022年3月4日

　　上市板块：北证

　　所属行业：非金属矿物制品业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：天风证券股份有限公司

　　保荐代表人：郑昌鑫、邹万鹏

　　IPO承销商：天风证券股份有限公司

　　IPO律师：北京国枫律师事务所

　　IPO审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　凯德石英对与石英股份的关联交易信息披露不充分，被要求对关联交易的公允性进行说明；招股书中成本核算的准确性与存货跌价计提充分性被问询；公司所属非金属矿物制品业，环保合规性被上市委员会质疑。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，凯德石英上市周期为199天，低于整体平均值。

　　（5）是否多次申报：不属于

　　（6）发行费用及发行费用率

　　凯德石英承销保荐佣金率7.55%，高于整体平均值5.19%，公司发行费用较高。

　　（7）上市首日表现

　　股票首日涨幅1.90%，未出现破发或暴增现象，不扣分。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月，股价下跌1.67%，说明公司或不被投资者看好。

　　（9）发行市盈率

　　凯德石英发行市盈率为45.21倍，行业均数17.10倍，高于行业均值160%以上。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资3.03亿元，实际募资3.00亿元，实际募资比例缩水说明凯德石英对公司预计估值较高，或市场对公司并不看好。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　业绩快报显示，2022年凯德石英营业收入较上一年度同比上升9.41%，归母净利润同比上升34.38%，公司短期内业绩表现较好。

　　（12）弃购比例与包销比例：不扣分

　　（三）总得分情况

　　凯德石英IPO项目总得分为分77.5分，分类C级。影响凯德石英评级的主要负面因素为公司信披质量较差，发行费用率较高，上市三个月表现较差，发行市盈率较高。这种综合表明，虽然公司业绩短期表现尚可，但信披质量不高，建议投资者关注业绩表现背后的信披真实性。

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责任编辑：公司观察