皇庭国际32亿债务逾期仍跨界投资半导体 深交所：是否存在忽悠式交易？

　　3月2日，深交所向皇庭国际下发关注函，针对公司对外投资事项，要求说明在尚未完成评估工作的情况下，预计标的资产投前评估不低于5亿元的合理性及依据，

　　3月1日晚间，皇庭国际披露《关于签署<投资协议>的公告》称，拟以投前5亿人民币的估值向元禾（广州）半导体科技有限公司（以下简称“标的公司”）投资 5000 万元人民币，持有其9.09%的股权。

　　皇庭国际披露对外投资公告。公司于近日与元禾（广州）半导体科技有限公司（以下简称“元禾半导体”）签署《投资协议》，华夏芯作为组建标的公司的核心股东，引入皇庭国际作为标的公司的投资者。皇庭国际以投前5亿人民币的估值向标的公司投资5000万元人民币，持有标的公司股权9.09%。

　　值得注意的是，标的公司成立于2022年2月17日。元禾半导体为华夏芯（北京）通用处理器技术有限公司（以下简称“华夏芯”）新设立的控股子公司。在皇庭国际投资前，标的公司股东为华夏芯、北京中恒星泰，持股比例分别为60%、40%。

　　元禾半导体成立至今不到半个月，截至目前，尚未开展实质性经营业务、无资产及业务、注册资本尚未实缴。

　　据悉，其未来主要业务为AR、VR等应用领域的核心芯片的设计研发和销售，不涉及生产制造。业务模式为将设计好用于AR引擎的光学芯片委外流片加工后，销售给生产AR、VR眼镜的公司。

　　而皇庭国际是一家以商业地产开发和商业经营为主的企业，主营业务为商业不动产运营管理业务、资产管理业务以及各配套服务业务。按照“自持+整租+委托管理”相结合的模式，在粤港澳大湾区、全国一二线城市及核心地段布局商业不动产项目。

　　皇庭国际称，投资元禾半导体是为推动公司战略转型，探索新业务，围绕“商管+科技”发展战略布局半导体行业，有助于公司形成新的业务。

　　深交所要求公司结合标的公司主营业务范围、产品结构，详细说明其生产经营及投资是否符合国家相关产业政策，已取得相应行业主管部门审 批或备案程序（如适用），以及实施本次交易需履行的行业主管部门审批或备案程序及目前进展（如适用），是否可能构成本次交易的实 质性障碍，同时作出充分的风险提示。

　　深交所要求公司结合标的公司经营范围情况、拟注入技术情况等，说明在尚未完成评估工作的情况下，预计标的资产投前评估不低于5亿元的合理性及依据，并进一步说明本次交易成就的先决条件实现的可行性及依据。

　　根据协议约定，皇庭国际可以对先决条件进行豁免，关注函要求说明豁免先决条件的审议程序及判断标准，设置该条款是否符合商业逻辑，是否能够保护上市公司及中小股东的合法权益；并结合投前估值情况等，进一步说明是否存在忽悠式交易、蹭热点炒作股价等情形。

　　此外，皇庭国际称，标的资产实现规模经营指标后，公司将启动收购标的公司控制权，深交所要求公司说明规模经营指标的具体判断情况，公司是否与相关股东签订意向性协议，若是，请列示意向性协议主要条款并报备相关协议，若否，请说明收购达成的可能性及依据，是否达到信息披露标准。

　　近段时间，皇庭国际多次披露拟进行战略转型，深交所要求公司详细说明是否具备开展相关业务所必要的能力和资源，截至目前投资半导体产业的进展情况以及相关投资预计对你公司2022年业绩产生的影响，是否存在投资不及预期或者蹭热点炒作股价等情形，并充分提示相关业务风险。

　　值得关注的是，目前皇庭国际财务状况堪忧。2021年三季报显示，公司货币资金期末余额9070 万元，公司已逾期未偿还债务金额为32.57亿元，部分银行账户被冻结，支付及偿债能力较差。

　　对此，深交所要求公司结合自身财务状况说明是否具备足够支付能力，本次交易是否具备继续推进的条件，若公司无法按期支付款项需承担的赔偿措施，并充分提示相关风险（如适用）。

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责任编辑：公司观察