券商11月金股组合"战绩"：东兴证券12.16%夺冠华安最差|券商_新浪财经

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　　券商月度金股的涨跌幅情况，直接反映出券商研究能力的强弱。各大券商2020年11月金股组合成绩已经出炉，谁家最强呢？

　　一、东兴证券金股组合夺冠，华安证券表现最差

　　新浪财经上市公司研究院的数据显示，2021年11月，先后有30家券商发布月度金股，共推荐了214只股票（去重前301只，只包含A股）。从券商所推荐金股的整体表现来看，11月份整体上涨了4.64%，同期的沪深300指数下跌了1.56%，意味着券商的金股组合跑赢指数6.2个百分点。

　　在这30家券商的组合中，共有23个组合取得了正收益，占比为76.67%。其中，金股组合表现最亮眼的是东兴证券，以12.16%的收益率位居榜首；排名第二的为兴业证券，以11.06%的收益率摘得榜眼；排名第三的是西南证券，以10.63%的收益率中得探花。

　　具体来看，东兴证券推荐的安靠智电、久祺股份、东富龙涨幅居前，11月份涨幅分别为67.37%、48.11%、22.98%；兴业证券推荐的金股中，中瓷电子、联赢激光、银轮股份的涨幅居前，涨幅分别为33.52%、30.71%、18.11%；西南证券推荐的金股中，西部超导、爱旭股份、中科创达的涨幅最大，涨幅分别为25.02%、16.96%、15.41%。

表：券商金股组合收益一览

　　在这29个组合中，共有25家券商均跑赢了沪深300指数（跌1.56%）。其中，粤开证券、国元证券、华安证券的金股组合跌幅最大，跌幅为2.43%、2.68%、3.69%。

　　具体来看，粤开证推荐的隆基股份、广联达、天赐材料跌幅居前，跌幅分别跌10.51%、14.27%、18.15%；国元证券推荐的麒盛科技、金山办公跌幅居前，跌幅分别跌7.65%、8.28%；华安证券推荐的伊利股份、平安银行、贝泰妮跌幅居前，跌幅分别跌8.91%、10.56%、11.78%。

　　二、7家券商推荐茅台隆基伊利，中天科技（维权）月涨幅94.55%

　　新浪财经上市公司研究院的数据显示，贵州茅台、隆基股份、伊利股份11月被7家券商推荐，月涨幅为5.74%、-7.61%、-8.19%；杭可科技、宁德时代、东方财富、宁波银行被4家券商推荐，月涨跌幅为18.98%、7.78%、7.01%、2.00%；中科创达、华利集团、中科电气被3家券商推荐，月涨幅为15.41%、2.90%、1.85%。

表：券商集中推荐股表现一览

　　从券商11月所推荐的金股来看，有41只金股（含重复推荐股）的涨幅达到20%，189只（含重复推荐股）股票跑赢沪深300指数。

　　涨幅排名第一的股票为中天科技，月涨幅94.55%，该股票为天风证券推荐，其推荐逻辑主要有4个方面：

　　1、营收稳步增长，受高端通信业务坏账影响归母净利润下滑较多

　　2、“碳中和”背景下，推动海洋业务持续高效增长公司深耕海底光电复合缆产品系列化、配套化、工程化的研发创新与应用推广，打破国际垄断，跻身全球超高压海缆领军企业行列。

　　3、深度布局新能源产业，光伏+储能业务持续强劲发力“十四五”期间，公司新能源产业将以实现“强化光伏产业集成，扩大储能产业优势，加快铜箔产业布局”为发展目标，通过数字化与服务化双向融合，深度布局新能源产业，为客户量身定制全方位的绿色能源解决方案。

　　4、光纤光缆供需结构看，光纤价格触底有望加速产能出清，供需格局边际有望持续改善国内上一轮光棒新增产能释放接近尾声，并且价格持续下降承压，将加速出清中小产能(在19年经历了中国移动光纤集采价格由60多元直接腰斩至30多元之后，移动20年光纤集采价格继续大幅下挫，厂商的利润空间进一步压缩)。

　　展望未来，5G/云计算/物联网/AI拉动的新一轮流量高增长周期将带动光纤需求新一轮景气，在今年光纤价格下挫过程中供给端产能将持续出清，未来供求关系将逐步改善，行业有望进入新一轮景气周期。中天在光棒产能规模、成本控制等优势明显，在未来行业的新一轮景气周期里有望充分受益。

　　盈利预测与投资建议：公司从单一的光纤光缆板块，持续扩张形成5G光通信+电力+海洋+新能源四大业务板块，并且每个领域市场地位均保持前列，具备较强的穿越周期稳成长能力。展望未来，光纤光缆未来有望逐步复苏；海上风电短期高景气，长期有空间；新能源(铜箔/氟膜、储能等)业务迎来持续高增长机遇。考虑公司高端通信业务面临坏账损失、资产减值的风险，以及高端业务影响到公司整体通信业务，下调公司21-23年净利润为3.2亿、32.6亿和41.2亿元(原值为30.6亿、35.6亿和43.6亿元)，对应22年PE为8倍，维持“买入”评级。

　　安靠智电以67.37%的涨幅排名第二，该股票为东兴证券推荐，推荐逻辑为：

　　公司是国内知名的电缆连接件及输电导体供应商，是国家高新技术企业，着力于高压及超高压电缆连接

　　件、GIL及相关产品的研发和生产，成功研发了适应大容量地下输电330kV-1000kV气体绝缘金属封闭输电线路(GIL)。

　　我们认为公司GIL业务有较大发展前景，在电缆附件业务的经营情况会保持稳定。

　　GIL是气体绝缘金属封闭输电线路的简称，其主要结构由载流导体和外壳组成，其主要应用于输电领域，它的最高载流能力高于目前工程常用常规电缆，耐压水平和输电损耗小于目前工程常用的常规电缆。

　　公司在GIL业务上有发展前景。主要原因是：首先，目前国内城市架空线入地工程会逐步推进，公司GIL

　　产品适用于架空线入地工程；其次，由于GIL兼备安全性好、电压等级高、灵活性强的特点，发电端也同样适用；再次，公司GIL产品技术领先。

　　公司在电缆连接件业务上保持稳定。主要原因是：首先，城市电网基本建设投资完成额保持高位；其次，电缆连接件验证流程繁杂，进入壁垒明显，形成寡头竞争格局；再次，公司已进入国网、南网供应链，这一定程度可保障公司订单稳定。

　　公司盈利预测及投资评级：我们预计公司2021-2023年净利润分别为2.39、4.00和4.39亿元，对应EPS分别为1.42、2.38和2.61元。当前股价对应2021-2023年PE值分别为41.69、24.89和22.63倍。看好公司GIL业务的发展，首次覆盖评级为“推荐”。

　　东威科技以58.69%的涨幅排名第三，该股票为中银证券推荐，推荐逻辑为：

　　国产高端精密电镀设备龙头企业，业绩平稳增长。公司成立于2005年，主要产品包括应用于PCB电镀领域的垂直连续电镀设备、水平式表面处理设备，以及应用于通用五金电镀领域的龙门式电镀设备、滚镀类设备，其中垂直连续电镀设备收入占比超过8成。2017-2020年公司营收由3.76亿元增长至5.53亿元，年均复合增长率为13.79%，归母净利润由0.45亿元增长至0.88亿元，年均复合增长率为25.05%，收入利润均保持平稳增长。

　　PCB行业持续景气，垂直连续电镀设备优势突出，需求确定性高。根据Prismark统计，受益5G渗透率提高和智能设备应用场景的拓展，2025年PCB产值将达到863.3亿美元，年复合增长率5.8%。垂直连续式电镀设备具有安全性高、性能较好、节能环保、维护简单、性价比高等优点，逐步成为行业主流技术发展方向，根据公司招股说明书，垂直连续电镀设备占每年新增PCB电镀专用设备比例约为50%。根据《印刷电路信息》和CPCA的数据测算，预计到2025年中国垂直连续电镀设备市场规模将达到41.05亿元。东威科技是垂直连续电镀设备的龙头，市占率30%左右，目前已覆盖深南电路、东山精密等国内一线PCB制造厂商，同时成功出口至日本、韩国、欧洲和东南亚等地区，未来将充分受益于垂直连续电镀设备需求的增长。

　　公司电镀设备应用可向新能源领域延伸，PET复合铜箔替代纯铜箔作为锂电池负极集流体带来广阔成长空间。PET复合铜箔相较于纯铜箔能量密度大、安全性能高，未来有望替代铜箔。目前，公司在研项目卷式水平镀铜线的研发和双边夹具导电超薄卷式水平镀膜线的研发均已达到量产要求及技术条件，具有明显的先发优势。未来随着PET复合铜箔在动力及储能电池中渗透率的逐步提升，根据我们测算，公司卷对卷电镀设备2025年将有40-50亿元的市场空间。