[房企图鉴]融信中国：上半年净利率4.79% 拿地销售比57%

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　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：大眼楼管/汤朝露

　　随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。

　　本期新浪财经梳理融信中国今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情况、土地储备、财务状况4个方面介绍融信中国上半年的业绩。

　　基础业绩数据

　　上半年，融信中国实现营收217.4亿元，上年同期为210.7亿元，其中非房地产收入占比为4.05%。

　　规模与盈利方面，2021年上半年融信中国毛利率10.01%，净利率4.79%；归母净利润6.9亿元，上年同期则为9.1亿元。上半年的销管费用率为5.86%，ROE为3.87%。总资产2466.1亿元，货币资金321.8亿元，归属股东权益为176.9亿元。

　　销售情况

　　销售方面，上半年融信中国实现合约销售额829.7亿元，上年同期为604亿元，上半年克而瑞销售榜全口径金额排名第25位；实现合约销售面积403万平米，上年同期则为257万平米；销售均价为20564元/平米，上年同期为23457元/平米。上半年合同负债728.9亿元，存货周转率为0.14。

　　土地储备

　　土地储备方面，上半年融信中国拿地金额为469亿元，上年同期则为393.8亿元；拿地面积574.2万平米，上年同期为460.5万平米；拿地价格为11132元/平米，上年同期则为8550元/平米；销售价格/拿地价格为1.85；拿地强度（拿地金额/销售金额）为0.57。总土储中长三角地区占比为46%。总土地储备货值为6498.2亿元。

　　财务状况

　　财务状况方面，上半年融信中国平均融资成本6.52%，总有息负债720亿元，短期借款占比为34.93%。机构评级方面，标普给予“B”评级，展望“稳定”；穆迪给予“B2”评级，展望“稳定”；惠誉给予“B+”评级，展望“负面”。

　　净负债率为75%，剔除预收款后资产负债率69.7%，现金短债比1.09。“三道红线”全部合格，档位为绿档。

　　说明：

　　（1）指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。

　　（2）上市房企经营数据统计为2021年半年数值，部分指标为测算数据，新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。

　　（3）总土储货值估算公式：土储货值=土储面积*报告期销售均价

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