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猪肉行情过去，A股的养猪企业股价也纷纷回落，截至12月25日收盘，新希望股价一度低至20.5元股，较9月初的最高点股价42.2元/股已腰斩，市值缩水近千亿。
据悉，新希望四季度生猪出栏量将比三季度投资者交流中给出的预期数量减少80万头~100万头，育肥成本也比同期有所上升。短期内真实经营数据与预期数据差距太大，有投资者因此质疑新希望“PPT养猪”。
从公司披露的11月生猪销售情况来看，商品猪的价格对比此前有明显回落，今年1季度，商品猪的价格在32元/公斤左右，三季度价格在34~35元/公斤左右，10月和11月商品猪价格骤然下跌，分别为28.39元/公斤和28.19元/公斤。
据国家统计局数据显示，猪肉价格从今年7月以来持续下降，11月猪肉价格下降幅度更是高达12.5%。
猪周期变化的如此匆忙，虽然新希望在2019年和今年前三季度分别完成了50.42亿元和50.85亿元的净利润，不到两年的时间累计盈利超过100亿元，但公司在高景气时略微激进的扩张，也给公司带来较大的负债压力。
今年上半年，新希望分别完成了40亿元可转债的发行、20亿元中期票据及10亿元的超短期融资券的发行，并申报了40亿元定增计划用于扩大养猪规模。此前，公司曾表示今年的资本开支预计为360亿元，主要用于猪场建设。
这样规模的砸钱使得新希望负债高企。截至2020年9月，新希望的货币资金为103.83亿元，存货增至180.69亿元，而公司账面的短期借款、一年内到期非流动负债、长期借款、应付债券分别为161.12亿元、13.8亿元、201.32亿元、34.99亿元。货币资金已经无法覆盖短期债务。
在猪肉价格下挫、债务高企的情况下，新希望又该如何面对产能不及预期、股价持续走低的困境呢？
责任编辑：公司观察
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