西部证券：10月金股组合盈利4.49% 11月荐股名单出炉|聚焦券商月度金股_新浪财经

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　11月，西部证券推荐的金股为：智飞生物、福斯特、方正证券、老板电器、安克创新、长城汽车、宁德时代、晶晨股份、欧派家居、西部超导。

　　【金股复盘】今年10月，西部证券推荐的金股组合收益率4.49%，在29家券商中排第13名，收益率最高的3只股票分别为长城汽车、欧派家居、宁德时代，月涨幅分别为19.26%、13.31%、9.92%。报告详见《券商10月金股组合"战绩":东吴收益11%夺冠粤开最差》。

　　以下为西部证券11月的金股报告：

　　短期将明显缓解，另一方面，美国财政刺激方案将加快落地，均将利好市场风险偏好。二是欧美“二次疫情”持续发酵，再次“封城”及停止部分经济活动将加大市场对于经济复苏被“打断”的担忧，情绪已降至“冰点”。倘若未来伴随疫苗III期临床进展不断发布，将有望调整市场悲观情绪逐步释放。三是从货币向实体经济的传统路径来看，国内经济仍处于“修复”周期，并有望向“主动扩张”周期逐步渗透。四是2020Q3财报持续检验了新一轮“ROE上行周期”启动的逻辑。五是市场重组、并购、资本化节奏均有望加快，二级市场“稳定”与“趋势向好”态势至关重要，将成为服务优质企业及长线投资资本的重要平台。最后，10月下旬A股市场已提前进入调整，伴随11月海外风险逐步释放，北上资金回流或将令A股“否极泰来”重拾升势。

　　市场风格：市场风格：预计“消费”将取代“成长”成为A股市场唯一的主线风格。一是对标“09年牛市”，估值空间支撑“消费”，抑制“成长”；二是从主要消费类品种景气情况、消费驱动力及消费方式表达来看，均显示2020Q4消费仍将加速演绎“修复”逻辑；三是在国内经济增长进入“主动扩张”之前，难以扭转消费终端“议价权”（CPI）的绝对优势，将抑制上游周期盈利加速改善。

　　行业配置与金股：主线配置“可选消费”，次线选择经济“修复”期盈利增长确定性较强且弹性较大的中游板块。一是可选消费景气度加速上升，叠加“双十一”催化Q4企业盈利有望继续加速增长，包括：汽车（含新能源汽车）、家电、家具、消费电子、电商等。二是国内复苏初期，中游Q2~Q3盈利增速及弹性最大，确定性更强，包括：电力设备（光伏、风电）、军工和机械等板块。三是交易“疫情”风险偏好回升，选择疫苗及券商等板块。

　　宏观观点：楼市未现“银十”，出口部门维持高景气度。海外经济继续呈现分化结构，一方面，地产市场持续火爆。另一方面部分数据反弹乏力，消费者舒适度指数上周跌至9月以来的最低点46.6。美联储资产负债表本周创出历史新高。总体来看，全球经济在三季度呈现“K型复苏”的趋势。中国是K型向上恢复趋势，其他国家是K型平稳趋势，进入四季度中国和海外经济增速差将会扩大。资产配置方面：认为全球权益市场的风险偏好在10月附近会受到美国大选的压制，逢低建仓。利率债短期可能有一定的机会，但趋势性机会还需要等到2021年下半年之后。黄金价格会维持高位震荡格局。