粤开证券：10月金股组合跌4.53% 11月荐股名单出炉|聚焦券商月度金股_新浪财经

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　　11月，粤开证券推荐的金股为：恒立液压、中集集团、宁德时代、贝斯特、科沃斯、旗滨集团、老板电器、广汽集团、珀莱雅、大族激光。

　　【金股复盘】今年10月，粤开证券推荐的金股组合收益率-4.53%，在29家券商中排第29名，收益率最高的3只股票分别为比亚迪、迈瑞医疗、国光电器，月涨幅分别为32.79%、8.01%、-6.33%。报告详见《券商10月金股组合"战绩":东吴收益11%夺冠粤开最差》。

　　以下为粤开证券11月的金股报告：

　　10月市场回顾：A股市场走出结构性行情：10月A股及港股市场在全球范围内表现较为亮眼。10月全球主要指数中，除纳斯达克指数微涨0.16%之外，受欧美疫情加剧影响，德国DAX下跌9.11%；德国CAC40下跌4.87%；英国富时100下跌4.85%；道琼斯工业指数下跌4.04%。上证指数上涨0.20%；沪深300上涨2.35%；恒生指数上涨2.76%；创业板指上涨3.15%，主要由于医药等权重股上涨拉动；中小板指上涨3.40%。

　　10月A股市场走出结构性行情。本月相对跑赢上证综指的行业包括汽车、电气设备、家电、纺服、轻工、医药、银行、化工等，经济预期改善，低估值顺周期板块表现较好。另一方面，景气度大幅上行的方向短期都有较大幅度调整，主要由于外围不确定性压制了市场风险偏好，白马股杀跌影响市场交易情绪，且资金面上四季度基金有调仓和锁定收益的需求，IPO上市形成一定资金分流。

　　10月十大金股回顾：根据每市平台的数据统计，截止10月30日，10月金股组合累计收益为84.63%，累计超额收益68.15%，位列全市场第六名，近一个月收益-3.11%，近一周收益1.70%，10月金股中比亚迪（+36.25%）、迈瑞医疗（+13.51%）表现较好。

　　11月市场展望：基本面来看，下游消费加速复苏，中游行业景气全面上行，上游资源品价格多数保持坚挺。社会消费品零售总额9月同比增速3.3%，较上月回升2.8个百分点，消费整体复苏趋势持续加速；中游行业景气全面上行，全球半导体销售额8月同比增速5.9%，环比小幅回升，9月商用车销量同比增速40.3%，新能源汽车销量9月份同比增速继续大幅提升至73%，挖掘机9月销量同比增速由前月的51.3%上升至64.8%，9月重卡销量同比增速为80.4%，较上月回升2.7个百分点；上游行业中化工景气全线爆发，煤炭库存持续下降。

　　资金面来看，虽海外疫情反复，但市场的流动性环境不太可能重现3月的大幅宽松。自5月以来，随着国内经济持续复苏，央行货币政策逐步收紧，根据10月21日金融街论坛讲话内容，“保持货币供应与反映潜在产出的名义国内生产总值增速基本匹配”，未来的宏观货币政策大概率维持紧平衡的中性状态。微观层面，未来资金预计边际走弱。经过前期公募基金大规模发行和外资大幅流入，四季度外资等待不确定性落地以及兑现前期收益，短期较难大幅流入，公募资金10月新发基金规模明显放缓，部分存量资金兑现收益。

　　因此未来市场环境大概率为流动性紧平衡，信用周期逐步见顶，微观资金面趋弱，企业盈利继续改善，市场的不确定性主要为内外两大事件。国内方面，“十四五”规划将带来政策预期升温；海外方面，十一月初最大不确定性即将落（1）顺周期方向，把握补库存、经济复苏主线。比如军工上游、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备；（2）围绕“十四五”规划，双循环与自主可控等新经济方向，包括数字经济、科技竞争“卡脖子”领域，如半导体、软件设计、高端设备等方面竞争格局长期向好的行业龙头；（3）三季报业绩兑现且景气趋势能够延续到明年的方向。

　　风险提示：政策发力不及预期、外部环境超预期走弱

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