鹰眼预警：金龙羽净现比低于1 单一供应商依赖大|金龙羽_新浪财经

　　新浪财经讯金龙羽发布2019年年度报告报告期内，公司实现营业收入38.47亿元，较上年同期增长15.92%；实现营业利润3.75亿元，同比上升15.56%。同时，公司向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），送红股0股（含税），不以资本公积金转增股本。

　来源：2019年年报鹰眼预警

　　净现比小于1 盈利质量较弱

　　鹰眼预警显示，报告期内，金龙羽的经营活动产生的现金流量净额/净利润比值为0.75低于1，盈利质量较弱。值得一提的是，近三年公司的净现比均低于1。

来源：2019年年报鹰眼预警

　　具体到数据，2017年-2019年，公司经营活动净现金流分别为-9695.13万元、-5264.28万元、2.11亿元，同比增速分别为-155.10%、45.70%、501.21%，2019年净现金流由负转正；实现净利润分别为1.90亿元、2.43亿元、2.80亿元，同比增速分别为61.22%、27.69%、15.45%。经过计算三年的净现比分别为-0.51、-0.22、0.75，净现比在上升，但仍然小于1，公司的盈利质量有待提高。

　　金龙羽公司对经营活动现金流量净额由负转正，解释称主要是由于报告期加大了货款催收力度，货款回收速度加快，所以现金流入较多。

　　值得一提的是，报告期内，应收账款为7.81亿元，同比增长32.27%；营业收入为38.47亿元，同比增长15.92%；应收账款/营收比值为20%，应收账款增速大于营收增速。对于应收账款的变动，公司说明为主要系公司本期销售增加所致。此外，由于应收账款金额重大，且管理层在确定应收账款坏账准备时作出了重大判断，包括评估债务人的资信状况以及前瞻性经济指标，因此将应收账款坏账准备确定为关键审计事项。

来源：2019年年报鹰眼预警

　　同时，公司的主营业务为电线电缆的研发、生产、销售与服务，主要产品包括电线和电缆两大类。对于报告期内，营收与净利润均有所上升，从产品结构来看，特种电缆的营收占比最大为21.57亿元，同比增长35.22%，毛利率比上一年同期增长0.26%。普通电线的营收为10.35亿元，毛利率同比增长1.04%。

　　此外，2019年年报鹰眼预警也显示，报告期内，公司的净利率分别为8.04%、7.32%、7.29%，净利率有小幅的下降。

来源：2019年年报鹰眼预警

　　需要注意，公司所处行业为传统的电线电缆，全国规模以上的约3800多家，公司在行业内面临激烈的市场竞争。目前为止多数厂家仍在中低端产品进行价格竞争，可能会导致公司客户流失、毛利下降的风险。

　　前五大供应商采购额占比近九成第一大供应商占45%

　　报告期内，前五名共供应商合计采购金额为30.68亿元，占年度采购总额的86.35%，其中广州江铜铜材有限公司的采购额为15.99亿元，占年度采购总额的45.00%。（文/上市公司研究院财报鹰眼）

　来源：公司年报

　　新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。