新浪财经讯 4月10日，国城矿业发布2019年年度报告，2019年，公司实现营业收入10.21亿元，比上年同期下降16.75%；实现归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，比上年同期下降57.82%；实现扣非净利润1.13亿元，同比减少71.95%。
来源：2019年年报鹰眼预警营收净利持续下滑 盈利能力大减
公司的主要业务为有色金属采选业务及工业硫酸业务，主要产品为铅精矿、锌精矿、铜精矿、硫精矿、硫铁粉、工业硫酸、次铁精矿等，主要业绩来源于有色金属采选，报告期有色金属采选业务收入占2019年度营业收入的91.78%。
2019年，公司全年累计实现营业收入10.21亿元，比上年同期下降16.75%；实现归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，比上年同期下降57.82%。近三年来，公司营收变动分别为11.32%、-1.18%、-16.75%，归母净利润变动分别为75.99%、-1.79%、-57.82%，变动趋势持续下滑，且下滑幅度加大。
对于业绩下滑，主要系全球经济下行压力加大，中国经济增速放缓，有色金属需求处周期下行阶段，重要矿产品价格大幅下跌所致。
公司主要产品为铅精矿、锌精矿和铜精矿等，销售价格以上海有色金属网价格扣减冶炼厂加工费和利润分成确定，受市场价格变动和加工费影响较大。2019年，在产品市场价格下跌的同时，锌冶炼加工费迅速上涨，2018年四季度锌矿加工费加利润分成自年初4600.00元/金属吨上涨至6500.00元/金属吨；2019年，冶炼厂加工费加利润分成持续上涨，截至报告期末，锌矿加工费加利润分成最高达8370.00元/金属吨，导致公司主要产品销售结算单价大幅下降。
来源：2019年年报盈利能力层面，公司毛利率、净利率、净资产收益率-加权分别为35.16%、16.74%、7.69%，分别同比减少35.33%、49.1%、56.06%，盈利能力大幅下滑。且近三年来，公司毛利率分别为57.72%、54.37%、35.16%。净利率分别为33.09%、32.89%、16.74%，逐年减少。
来源：2019年年报鹰眼预警客户过于集中 单位固定资产收入产值逐年下降
值得注意的是，报告期内，前五大客户销售额为8.61亿元，占销售总额比值为87.69%，客户过于集中，其中，第一大客户陕西锌业有限公司的销售额占销售总额的34.73%。2017年、2018年，前五大客户销售额/销售总额比值分别为83.00%、80.07%。
公司所处行业相对重资产，但公司出现收入/固定资产投入比下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.60、1.29、1.06，持续下降，单位固定资产收入产值逐年下降。（文/上市公司研究院财报鹰眼）
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责任编辑：公司观察
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