鹰眼预警：福安药业业绩扭亏 三费/毛利润高达77%

　　新浪财经讯 3月28日，福安药业发布2019年年度报告，2019年，公司实现营业收入27.81亿元，较上年同期增长4.18%。归属于上市公司股东净利润2.93亿元，较上年同期增长181.35%，扣除上年计提商誉减值因素影响后，净利润增长18.66%。

来源：2019年年报鹰眼预警

　　公司业绩扭亏 毛利率存货周转率异动

　　公司主要从事化学药品的研发、生产、销售。公司已经形成了药品研发、医药中间体、原料药、制剂生产和销售的完整产业链布局，产品涉及抗生素类、抗肿瘤类、特色专科药类等多个类别药品。2019年，抗生素制剂、原料药及中间体营收占比分别为64.78%、34.09%。

　　2019年，公司业绩扭亏，公司归属于上市公司股东净利润2.93亿元，较上年同期增长181.35%，去年同期为亏损3.60亿元。公司实现营业收入27.81亿元，较上年同期增长4.18%，近三年来，公司营收增速分别为61.20%、27.67%、4.18%，增速逐年放缓。

　　盈利能力上，公司毛利率微涨3.36%至63.74%，公司存货周转率下滑11.95%至1.99%，公司毛利率与存货周转率异动。且近三年来，公司毛利率分别为56.41%、61.67%、63.74%，逐年增长，而存货周转率分别为2.29%、2.26%、1.99%，逐年下滑，公司毛利率与存货周转率变动趋势背离。

　　此外，2019年鹰眼预警显示，公司2017年、2018年的毛利率均高于行业均值，但存货周转率却低于行业均值。

来源：2019年年报鹰眼预警

　　三费/毛利润77% 应收增速快于营收

　　盈利质量上，公司三费占毛利润之比超过70%，公司销售费用、管理费用和财务费用之和为13.66亿元，毛利润为17.72亿元，三费与毛利润之比为77.05%。

　　经营性资产质量层面，公司应收账款占比较大，应收账款增长较快于营业收入，存货占比较大，存货增长较快于营业成本。具体到财务数据，报告期末，公司应收账款为3.39亿元，占总资产之比为7.16%，与营业收入之比为12.20%；应收账款较期初增长20.98%，而营业收入同比增速为4.18%，应收账款增速快于营业收入；存货为5.20亿元，占总资产之比为10.97%，与营业成本之比为51.54%；存货较期初增长5.42%，而营业成本同比增速为-1.43%，存货增速快于营业成本。

　　公司应收账款规模扩大的同时，应收账款周转率却在下滑，报告期内，公司应收账款周转率同比减少17.40%至8.97%，公司应收账款周转能力趋弱。

　　新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：公司观察