专题：福华化学IPO：分红26亿后又拟募资27亿还债补流 引发股民“群愤”
转自 金石杂谈
原标题 刚刚，股民的胜利！东海证券无底线，募资额几乎=现在市值．．．
刚刚，股民沸腾了，福华化学终止IPO！可以说，福华化学终止IPO，是散户的胜利，是自媒体的胜利。
可以说，这次的胜利，自媒体监督成功了，当然也有一份金石杂谈的功劳。在新浪财经转发的金石杂谈这篇文章，评论还是很高的。
在文中中，笔者简单分析了福华化学的各种骚操作：1）左手分红：上市前两年分红33亿，实控人家族持股近90%，拿到了近30亿；
2）募资还债：在分红的同时，公司又在大额举债，仅这三年的短期借款就高达100多亿，本次募资60亿，27亿用于还债；
3）未来业绩大概率变脸，上市融资拿到高估值，上市后随着草甘膦价格下降，业绩大概率变脸，收割二级散户。
此后，金石杂谈还写了一篇关于中信证券保荐亚盛医药的，文中道出了中信证券对资本市场的驾轻就熟，左手通过将亚盛医药估值拉满进行超募，拿到高昂承销费；右手通过禁售期的战配进行转融通，赚取转融通的钱。
然后在广大股民挖呀挖呀挖中，很多只问题股都被挖了出来，本文简单说下已经上是一年多的股票——万润新能，它是一家新能源概念股，主要生产锂离子动力电池和储能电池的正极材料及其前驱体，产品主要为磷酸铁锂、磷酸铁等。
万润新能2022年9月29日上市，上市即公司的高光时刻，业绩高增长，一级市场将估值拉满，直接给出了299.88元的超高目标价。时至今日，公司距离发行价已经跌了80%。
1）业绩变脸：2019-2021年公司营收爆发式增长，上市前三年净利一片向好，归母净利润分别为-0.73亿元、-0.45亿元和3.53亿元，上市前的2022年中期从1.4亿暴增2.5倍至4.94亿。在上市的2022年实现净利润9.59亿，同比增长171%。
但是，公司业绩上市即巅峰，步入2023年业绩立马变脸。2023年前三季度实现净亏损9.49亿，基本上和2022年的盈利差不多了。当然了，公司业绩变脸背后，和锂电池所处的市场环境有关，一是补贴退坡；二是新能源终端需求大幅下滑，供给过剩，需要严重不足，清库存成为重中之重，前三季度公司直接计提了5.2亿的存货跌价准备。
2）保荐商将估值打满，自己狂赚2.2亿承销费。截至目前，万润新能市值只有77亿元，上市之初市值高达378亿元，市值缩水了300亿，股价跌了8成。最让人惊叹的是，公司市值目前77亿，但当初募资额高达63.89亿，几乎相当。
市值大幅缩水背后，保荐商将估值拉满，一级市场定价过高，带来的直接后果就是二级市场被疯狂收割。就在公司上市当天，股价暴跌近30%，可以说在堂堂正正的收割韭菜了。
本来，万润新能只想募资12.6亿元，但在公司保荐商东海证券的一顿操作下，最终募资额高达63.89亿元，超募51亿之巨，比打算募资的4倍还多。只能说，东海证券比一哥还牛逼，一哥只是超募不到5亿，你直接超募4倍。
在超募的背后，东海证券赚的盆满钵满，超募60亿，东海证券可以拿到2.1亿承销费，真的是为了利益毫无底线，一级估值打满，然后疯狂收割二级市场韭菜。
看看富国基金这些机构们，真的是疯狂报价，都是370元、380元的猛上。
不过，和其他券商相比，东海证券的一点好处是，就是万润新能上市后，东海从未转融通，也未曾减仓，反而是中金管理的员工持股计划参与了转融通。截至目前，东海证券持股依然是1.8%。
责任编辑：杨赐
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