国海策略：政策底明确超跌反弹首选成长_新浪财经

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　　原标题：【国海策略——市场点评】政策底明确，布局成长

　　来源：策略研究

　　胡国鹏袁稻雨

　　事件：今日市场探底回升，午后盘面大幅拉升，沪深300指数涨超4%，行业层面，非银金融、电力设备、社会服务领涨。

　　今日A股与港股市场均出现大幅拉升，主要原因有四方面。一是今天国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，提出“有关部门要积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。”市场受该消息催化午后大幅拉升；二是根据彭博报道，美国公众公司会计监督委员会表示愿意与中国政府部门保持合作关系，正在与中国监管部门保持积极沟通，双方致力于达成一份合作协议，在此背景下昨夜美股市场中概股迎来反弹，港股市场今日开盘即启动大幅反弹；三是油价近日有所回落，布油价格在3月7日见顶（139.13美元）以来持续回落，今日布油开盘价低于100美元，尽管盘中有所回升，但整体仍处下行趋势中，市场对滞胀的担忧逐渐缓解；四是美联储加息即将落地，昨夜美股三大指数收涨，标普500、纳斯达克和道琼斯工业指数涨幅分别达到2.14%、2.92%和1.82%。

　　政策底明确，市场将迎来超跌反弹。今年以来市场快速调整，本质上是多种负面因素交织的结果，信息传播的网络效应使坏消息堆叠，从而导致市场存在超调的可能。从后续的演绎来看，3月中旬美联储加息25bp几成定局，加息落地之后美联储将采取“边走边看”的货币政策思路，紧缩预期最紧张的时候已经过去。俄乌冲突烈度最大的时候大概率也已过去，各方表态有缓和的迹象，对于俄罗斯能源的制裁是形式大于实质。国内政策底出现，呵护市场的基调明确，市场在前期大幅调整之后估值水平显著降低，已经出现不错的性价比。

　　超跌反弹首选成长。前期调整较为充分的成长板块当前性价比已经开始显现，业绩预期向好，重点关注强产业周期催化的数字经济和新能源领域，如光伏、储能、半导体、医药生物等板块。

　　风险提示：俄乌局势再度恶化、中美关系恶化、美国货币政策超预期收紧、外部市场大幅下跌等。

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