A股有开门红预期，持股过节者有望获红包，空仓者该如何对待？大宗商品躁动，原油创近一年新高，有什么机会值得关注？电影市场爆卖，该如何理解？来新浪理财大学，听《交易日财经早报》具体解读。
中信：长假期间海外市场整体向好 充裕的流动性推动A股慢涨延续
国内基金新发规模依然较高，海外资金风险偏好提升，待入市资金规模庞大，充裕的市场流动性将推动A股慢涨延续；随着基金新发规模边际降低，市场极致的分化将持续缓解，建议关注被错杀的中等市值细分领域龙头，坚持配置“五大安全”主线中的高性价比品种，并继续增配港股。
核心结论：①假期海外股市纷纷上涨，有助A股延续节前涨势，21年市场进入基本面和情绪面驱动的牛市第三阶段。②历史上牛市期间出现10%以上的调整源于基本面或政策面变化，最近三轮牛市均出现4次，本轮已经出现2次，暂时未见相关信号。③短期复苏逻辑的后周期占优，如资源和金融，全年看好转型的科技+大众消费。
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浙商策略：央行节后大幅净回笼概率不高 A股春节前后上涨概率更高
进一步结合A股表现，春节前后股市上涨概率更高。复盘2010年以来A股在春节前后的涨跌表现，可以看出，春节前后股市上涨概率更高，节前一周平均上涨1.89%，节后一周平均上涨1.67%，整体受宏观流动性的影响较小。
对节后A股保持乐观，结构维持三点判断：第一，看好赔率、胜率双高的全球原材料周期；第二，做多龙头的趋势不如做多中盘蓝筹的赔率；第三，南下投资仍当时。
当前A股呈现“经济持续修复+信用紧缩初期”的组合，美股则呈现“经济加速修复+利率回升初期”的组合。经济修复再通胀确立A股“第三波”顺周期行情。建议配置：1． 出口链和 “内需”共振的可选消费（汽车/家电）；2． “涨价”主线的顺周期及科技（有色金属/化工/半导体/面板/新能源）；3． 景气拐点确认的低估低配大金融（银行、保险）。主题投资关注国企改革（上海深圳国资区域实验）。
开源策略：通胀正从预期走向现实 看好中小市值在2021年的行情
2月以来，美国财政刺激计划不断超预期推进，疫苗逐步投入使用使全球经济有望重启，通胀正从预期走向现实。在复苏的经济和宽松的流动性环境下，通胀回归本身具有两面性：一是通胀本身对相关行业带来的盈利弹性；二是通胀终将对宽松的货币环境形成制约，上行的贴现率要求高估值资产需要更高的增长作为支撑。宏观环境正在发生变化，投资者应该积极求变，利用通胀的两面性，追求风险调整后收益。
伴随更多国内经济数据披露，A股基本面见顶回落预期进一步强化，但海外方面的1.9万亿第二轮经济刺激政策成为主要扰动因素，回顾2010年下半年美国QE2，从中期看并不改变中国A股此后调整的中期趋势，但的确改变了短期2010年下半年的走势结构，但我们预计本次美国在现有经济内部结构性矛盾基础上贸然推进拜登经济刺激方案，或将更快速推升短期通胀，并更快迎来美联储反向加息政策，市场正面反馈力量弱于2010年下半年，但在美国2月22日（或26日）众议院投票通过前，市场仍在交易短期正面经济预期，全球权益市场短暂冲高趋势仍将延续，建议维持高仓位跟随看多不变。
AH共振，跨年行情有望再创新高。1、全球经济复苏、疫苗加速接种全球疫情改善、美欧财政刺激落地、海外市场大涨、AH共振下，同样将带动国内市场风险偏好提升；2、国内流动性最紧张的时候已经过去。春节流动性需求高峰过后，市场流动性将进一步改善。3、3月5日两会召开在即，国内市场政策预期有望升温；4、更重要的，再次强调我们在年度策略《从宏观到微观，依然机构牛》中的观点，在宏观流动性不会大放大收，以机构资金为主导的增量资金持续、稳定流入的情况下，A股市场流动性将长期维持充裕。无论是A股还是港股的优质资产，在增量资金浇灌下均将持续受益。因此，当前仍是跨年行情窗口期，看好节后A股市场再创新高。
从日历效应出发，【春节后-两会前】这一阶段是一季度胜率最高区间。除上证50以外，其他主要指数上涨概率都超过70%。原因或在于，投资者出于规避春节假期间不确定性的考虑而降低的仓位，节后可能回流；同时两会前夕往往是改革、宽松政策等预期比较高涨的时期。
安信策略：A股春季行情迎来高潮阶段 复苏交易仍将是节后行情主线
春节期间，国内“就地国内”政策催生了史上最强春节档，一线与新一线城市本地游、休闲娱乐、餐饮等服务业复苏明显。海外受益于疫苗接种进程良好，经济复苏预期升温，油价大幅上涨，主要外盘股指全线飘红。从短期看，受益于A股季节效应和全球市场risk on，A股有望在节后迎来“开门红”行情，复苏交易仍将是节后行情主线。从中期来看，市场对于流动性变化的敏感性正在提升，市场更多的将是结构性牛市的状态。需注意国内货币政策的收紧节奏和美国长期国债利率的上行速度。行业重点关注：食品饮料、化工、银行、医药、有色、家居、家电、军工等。主题关注：旅游、酒店、餐饮、航空、影视等受益于疫情修复的服务业。
责任编辑：逯文云
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