道达投资手记： 一次大变盘正酝酿，反转或只是时间问题

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　　来源：每日经济新闻

　　上周，市场又是一个偏弱的状态，继续外热内冷。

　　具体来看，上周5个交易日，A股缩量震荡，创业板指创年内新低。上证指数涨0.03%，深证成指跌1.34%，创业板指跌2.29%，科创板指跌1.61%，沪深300指数(3885.2208, -3.25, -0.08%)跌0.83%。成交量方面，上周日均成交量为7210亿元，较前一周回落。从行业资金流向来看，上周主力资金行业流入情况较前一周略有减少，主力资金净流入的行业有3家，较上周减少2家。

　　无论是政策面还是基本面的数据，几乎是持续性的利好输出，但A股对利好的反应好像免疫了，让股民满脸问号。大盘的分时走势就更匪夷所思了，不是冲高回落，就是尾盘拉升，看不到太好的持续性，倒不如吃瓜来得有意思。

　　那么，该如何看待当前的市场状况？上周四提及的市场变盘在即，又会去向何方？哪些机会会在市场变盘的过程之中孕育？昨日，达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。

　　大盘表现仍是偏弱

　　牛博士：你好，达哥！咱们直接聊市场吧！现在我感觉市场整体的氛围就是麻木的，不仅A股对利好麻木，股民对行情也麻木了。以前每天看盘还有劲头，现在几乎全天都懒得看盘，因为和预期的行情没啥变化，就是快收盘了做下逆回购。不知达哥是如何看待当前的市场行情的？

　　道达：我能理解牛博士所说的状态，因为前几天有朋友也和我聊到过类似的情况。这让我想起之前做过的一个数据统计，市场在99%的时间里都是没有方向的震荡，可以理解为赛场上的“垃圾时间”。

　　有人可能会想，既然市场99%的时间都是没有方向的，那么完全可以等市场有方向了再进场，这样不就能提高效率吗？

　　话虽如此，但有多少人能够做到？我想应该是凤毛麟角吧。再换个角度讲，如果这99%的时间你都不在场，凭什么认为在那1%的股市高光时刻里你一定会在场呢？所以，我们要学会和股市里的所谓“垃圾时间”相处。

　　从政策面来说，政策方面已经很尽力了，股民所希望的几乎都在一一兑现。周末，又有在说平准基金的事情，但我觉得暂时没有必要，市场大概也没到那种地步，当前和2018年股市的下跌还不能比吧。

　　真正有威慑力的应该是，我手里有牌，我不出，这样空方还会忌惮。一下都出完了，反倒是会让空方肆无忌惮。不过，眼下市场对利好的免疫，就是弱势市场跌到后半程最真实的反应，没啥好意外的。

　　我想说的是，那些在这个位置割肉的人，大概率和4000点追进市场的人是同一批。既然已经陪市场走到了这里，又何必在最后的关头放弃呢？所以，还是那句话——不要倒在黎明前。

　　好了，喝完达哥的鸡汤，咱们就来聊A股具体的情况。特别是上周五市场遇到降准的消息不涨，让很多人沉不住气。达哥逛了下交流平台，看到有不少抱怨的人，抱怨是发泄情绪，但对投资者来说更重要的是看清市场。

　　从上周五市场的情况来看，更多的是以中国石油(7.620, -0.21, -2.68%)、贵州茅台(1470.110, -16.91, -1.14%)、宁德时代(263.000, -10.53, -3.85%)等这样的超级权重在跌，其他个股并不怎么跟跌，沪深两市个股涨跌幅的中位数甚至还是上涨，跌幅超3%的个股也不多，说明只是指数的虚跌，再叠加利好的刺激，不排除有故意诱空的味道。

　　另外，相比上周四，上周五的成交金额有所放大，不排除有人已经交出了带血的筹码。而且大盘上周五尾盘的放量就更有意思了，不少股票尾盘出现异动，还有向上扫筹码的动作。究竟是谁在操作，非常值得思考，显然不是散户做的。

　　但这种扫货，既可以变成拉升的获利筹码，也可以变为砸盘进而在低位接得更多低价筹码的牌。究竟会是哪一种，目前很难说。

　　从技术层面来讲，大盘的表现是偏弱的，很可能还有最后一跌。真正能够产生恐慌的，可能会是将8月25日低点跌破，届时将可能迎来抄底的趋势性机会。

　　如果市场选择向上攻击，那么需要出现一根放量标志性的启动中阳线来破局了，类似于去年5月10日。反正咱们“一颗红心两手准备”，等待破局即可。

　　当然，由于时间临近中秋国庆双节，我们也要提前做好成交会趋于清淡的准备。但从达哥的角度来讲，机会可能就在双节前后。

　　反转或是时间问题

　　牛博士：感谢达哥的分享，听了达哥对于市场的观点，我心里感觉有谱多了。刚才达哥提到趋势性的机会，让我两眼放光。那么，盘面的机会或者潜在的机会又该如何把握呢？

　　道达：首先需要重点说的是硬科技，这是当下市场唯一的热点。以光刻胶为代表，板块指数近期的震荡比较强势，周五龙头股的涨停在我的预期之内，但大概率难以持续，这就需要关注后排的个股能否站出来了。如果能够接力龙头的走弱，那么这个方向无疑就是热点的加强。

　　光刻机及半导体板块比较活跃。板块走势上，光刻机板块中阳上攻，量能充沛，有望进一步上冲。半导体板块近期向下回补缺口后，在颈线位附近获得支撑，关注“二买”的低吸机会。

　　其次，需要关注的是医药股。9月以来，医药领域的学术会议陆续恢复，进一步缓和市场情绪。此外，中报季收官，医药板块总体延续2023年一季度稳定增长趋势。板块走势上，医药制造板块底部结构逐步明朗，周五放量突破上颈线位确认底部形态，可持续关注。

　　医药在达哥的视角中代表的是大消费和超跌方向，要重点关注医药股的走强对于这两个方向的带动作用。

　　既然提到了超跌，那新能源方向就是需要关注的重中之重了，尤其是指数如果出现前面所说的最后一跌的情况，那么以光伏、锂电池为代表的超跌将会出现比较难得的抄底机会。另外，周末看到一个数据统计，电池ETF（交易型开放式指数基金）已经连续下跌五个季度了，还能继续大幅跑输市场吗？答案显然是否定的。

　　还有临近双节的景点旅游、酒店餐饮等方向的“甜品”级题材，景点及旅游走得更强，也往往有逆市的表现，但也要注意节奏，这个方向在节后通常会来那么一波利好兑现。

　　整体来说，当前的市场，尤其是周五大盘遇利好不涨，但盘面上人为故意压盘的迹象明显，个股已经不跟跌，反转只是时间问题，眼睛一睁一闭，一天又过去了，无非是耗时间罢了。

　　（张道达）

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责任编辑：何松琳