道达投资手记: 变盘即将到来,方向在哪里?

道达投资手记: 变盘即将到来,方向在哪里?
2023年09月04日 00:00 媒体滚动

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  来源:每日经济新闻

  上周的市场,可以用“降频”两个字来形容。印花税减半征收的利好给市场带来的短期刺激,在上周后四个交易日中逐渐归于平淡,A股三大指数波动率伴随着成交金额持续下降。而熟悉技术分析的朋友都知道,这种“降频”,就好像是被逐渐压缩的弹簧,随时都会出现变局。

  那么,变局的方向在哪里?

  上周五收盘后政策密集出台,再度释放积极信号,A50期指反应积极,能够刺激A股继续上行吗?机会又该如何把握?今天,达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。

  牛博士:你好,达哥!上周的市场,觉得很难形容,股民期望很高,但现实又给咱们上了一课。像印花税这种如此巨大的利好,都不能够刺激A股上行,而加强程序化交易监管的消息能够给A股带来多大的刺激力度,很多人也是持观察的态度。不知达哥怎么看待?

  道达:上周五盘后,市场再度出现利好,监管层开始对量化基金出手了,证监会指导证券交易所出台强化程序化交易监管系列举措。在达哥看来,虽然很难说政策对于当下普遍被诟病的量化交易能够产生多大的限制,但政策回应市场关切所释放的信号,远远大于政策本身的意义。在老股民的印象中,几乎没有见过管理层如此密集地出台利好政策,而且每个政策都是广大股民关心的问题,比如印花税、大股东减持、融券、量化交易等。

  达哥稍微整理了一下,近期市场出现的利好大概有11件。这里说对A股要有信心,并不是一句空话,而且从上周主动退市股的角度来看,股市生态已经在发生变化。

  从上周五A股收盘以后A50期指的表现来说,市场是给予了利好政策积极反应的,A50期指的涨幅为0.83%。按照以往的经验来看,上证指数的涨跌幅度大概都在A50期指的六成左右,只要明天盘前没有什么利空消息,A股高开是大概率事件。

  不过,高开之后的走势,就需要结合当下大盘的情况来分析了。上证指数上周以来是一个非常清晰的三角形整理,而且这种整理已经到了末端。另外,从上证指数15分钟级别来说,这种横盘震荡也到了变盘的时间窗口。

  所以,上周的高开很可能是变盘的开端。在上周的手记文章中,达哥对上证指数的期望就是在3120点上方能够稳住。从上周五的表现来看,虽然上证指数只是收出了小阳线,但好歹稳住了,这是一个比较积极的现象。

  当然,上证指数3150点上方的压力也非常明显,需要补量以及需要权重蓝筹板块来撬动。不能有效放量的话,以目前这种量能状态,显然是不足以向上形成突破的。这就涉及到对于具体板块的分析,由于达哥和牛博士一般都是将板块放在后面聊,这里就先卖个关子。

  简单来说,在达哥看来,上周一的高开是需要小心的,更多的只是适合持有或者高抛,而不适合去追买。需要重点金融等蓝筹权重能否出现有力度的修复,如果没有有力度的修复,很难让人相信高开以后向上还能扩展多少。

  另外需要关注的是作为潜在增量资金的北向资金,市场预期美联储9月不加息的概率很高。美元指数已经快接近重要的压力位,叠加消息,中期见顶可能不远了。所以,我们要看北向资金的态度,如果变成净流入,甚至变成大幅净流入,那么对A股而言也是一个正向刺激。

  牛博士:既然达哥说后面聊板块,咱们现在就赶快直奔主题,券商这类大金融板块上周相继出现破位,成为市场最大的空头。按理说他们有修复的预期,加上利好消息的刺激,应该能够带领市场反攻吧。达哥觉得多头的力量在哪里呢?

  道达:大金融近期的走势非常相似。以证券板块为例,在达哥看来,证券板块指数跌破8月23日的低点,是不能容忍的。就像有朋友之前分析的一样,板块8月28日如此巨大的成交量,再加上之前证券板块受到市场的关注度较高、非常活跃。板块一旦出现破位,其上方的套牢盘是很大的,如果不能马上出现强有力的修复,很有可能后面就变成阴跌的走势;需要调整比较长的时间或者跌幅比较大,才可能重新出现机会。

  从这个角度来说,大金融就是当下市场的空头力量,不能再继续向下跌了,要马上修复。

  另一个和大金融关系紧密的方向是房地产板块。地产行业,现在是可预期的政策利好应出尽出,如果只是从政策层面来考量,地产板块后续的机会可能有限,所以就需要关注资金面对这个方向的认可度。地产板块指数虽然没走坏,但也没有方向性。

  人工智能、半导体以及新能源方向等,是上周反弹中,达哥关注的重点。在这当中,半导体显然更强,得益于华为新款手机消息的刺激,就板块指数来说,暂时未看到结束的迹象,可以在回调中寻找机会。

  本周初,市场若仍放不出量,则要提高警惕,并提前做好防范。因此,在操作策略上,盘中不宜过分追高,仍以小仓位潜伏低吸为主;今天冲高但不放量的话,则以逢高减仓为主。在中线趋势未好转前,仍然建议将仓位控制好,不要超过五成。

  (张道达)

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责任编辑:何松琳

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