11月17日盘前策略提示：领涨热点有序轮动 A股强势震荡

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　　周三，上证综指跌0.45%，深证成指跌1.02%，创业板指跌1.19%。沪深两市成交总额9427亿元，回落到万亿下方。web3.0概念表现抢眼，视觉中国、二六三涨停。教育板块拉升，昂立教育涨停。锂电池、光伏、房地产、券商等板块跌幅居前。

　　海外市场上，美股三大指数集体收跌，道指跌0.12%，纳指跌1.54%，标普500指数跌0.83%，半导体、新能源车板块跌幅居前，大型科技股多数下跌。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌4.28%。小鹏汽车跌超11%，腾讯音乐跌超9%，蔚来跌超8%，爱奇艺跌超7%，理想汽车跌超6%。

　　【晨会焦点】

　　中原证券：领涨热点有序轮动 A股强势震荡

　　中原证券表示，近日高层对进一步优化防控工作提出了二十条措施，各地复产复工的进程正在有序推进。10月官方制造业PMI回落至荣枯线下方，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低，若2022年末-2023年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。前三季度GDP同比增长3.0%，第三季度同比增长3.9%，考虑到前期国务院“33+19”项稳增长措施的逐步见效，国内经济回升的基础逐步强化。动态多因子模型跟踪的结果显示，四季度GDP增速中枢可能抬升至5%以上，全年GDP增速或将在4%左右。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注通信服务、航天军工、医疗服务以及半导体等行业的投资机会。

　　【研报精选】

　　东吴证券：信用风险收敛，优质房企与竣工链迎来估值修复

　　东吴证券最新研报认为，2017年房企去金融化周期开启后，地产行业的上涨由年度的行情逐步收窄，驱动因素由盈利增长变为风险收敛。随着需求与融资政策的协同发力，房地产行业信用风险边际收敛。中期视角下，看好集中度提升的央国企地产公司。从需求和信用改善角度来看，关注优质民营房企的估值修复，同时未来竣工周期驱动的装修建材、家电家居等领域有望率先受益。

　　广发证券：降准降息仍可期

　　广发证券最新研报指出，接下来降准降息仍可期，时间窗口可能在12月或明年初。除了通过结构性货币政策工具补充流动性缺口，在10月经济数据边际放缓的背景下，后续降准降息仍然是可选项。关注11月金融数据和经济数据走向，受局部疫情拖累，如11月金融数据和经济数据延续10月的情况，降准降息预期可能再度明显升温。

　　中金公司：预计2023锂电池全球出货同比增长50%+

　　中金公司最新研报认为，2023年全球新能源车维持高景气，但市场结构会有一些分化：1）中欧面临补贴退坡以及宏观下行的双重压力，成长曲线或有所放缓，但渗透率仍有较大提升空间；2）美国市场在IRA法案补贴刺激以及供给侧优质新车释放驱动下，渗透率有望进入快速提升阶段，支撑全球新能源车销量中枢，其中我们认为特斯拉、通用等重获补贴或受益较大。我们预计2023锂电池全球出货同比增长50%+，主要原因：1）新能源车带电量提升；2）全球储能需求有望持续高景气，我们预期全球储能锂电出货同比增长100%+，支撑锂电池需求增长中枢。

　　中信建投：房地产销售投资再度承压 政策空间进一步打开

　　中信建投最新研报表示，看好地产板块持续表现，建议关注三高房企。10月销售、到位资金、投资指标降幅均再度扩大，近期供给端利好政策频出，需求端政策有望在“一城一策”下进一步释放，并刺激市场销售回暖。在此过程中，我们继续看好三高房企：高业绩、高有息负债增长以及高拿地强度的房企，这些房企有望在后续市场复苏及信用修复过程中明显受益。推荐A股：保利发展、招商蛇口、建发股份、滨江集团、华发股份、金地集团、万科A、新城控股；港股：中国海外发展、华润置地、龙湖集团、建发国际集团、越秀地产、绿城中国、中国金茂。另外，我们看好有能力参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股。

　　华泰证券：预计2023年水泥需求有望呈现弱复苏

　　华泰证券最新研报指出，综合考虑基建和房建影响，我们预计2023年水泥需求有望呈现弱复苏；综合考虑需求的温和复苏、实际供给增量放缓以及错峰生产的潜在增加，水泥行业有望在2023年实现阶段性的供需再平衡，水泥价格和盈利也有望获得较强修复。当前板块的性价比已现，配置应以更高的估值安全边际为优先。房地产市场的变化仍是最值得关注的变量。

　　【行业风口】

　　央行：下一步将因城施策用足用好政策工具箱 支持刚性和改善性住房需求

　　央行2022年第三季度中国货币政策执行报告：下一步将牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商业银行提供配套融资支持，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。

　　利好板块：房地产

　　相关概念股：万科A、保利发展、滨江集团

　　江苏出台18项举措促进汽车消费

　　江苏多部门联合出台相关举措，进一步搞活汽车流通，扩大汽车消费。在促进新能源汽车推广使用上，江苏将继续贯彻落实新能源汽车免征车辆购置税政策，组织开展新能源汽车进县乡、进园区、进机关“三走进”，推进车辆销售、充电设施、金融服务、维修保养、优惠政策、直播电商“六下乡”。同时，补齐县城、乡镇充电设施建设短板，加快高速公路快充网络布局和建设，缓解节假日新能源汽车“充电难”问题。在鼓励汽车更新消费方面，江苏鼓励各地出台推动老旧车辆退出奖补措施，加大对报废机动车回收企业建设项目用地支持力度。

　　利好板块：汽车

　　相关概念股：比亚迪、长城汽车、广汽集团、上汽集团

　　生态环境部等多部门印发《深入打好重污染天气消除、臭氧污染防治和柴油货车污染治理攻坚战行动方案》

　　方案提出，统筹大气污染防治与“双碳”目标要求，开展大气减污降碳协同增效行动，将标志性战役任务措施与降碳措施一体谋划、一体推进，优化调整产业、能源、运输结构，从源头减少大气污染物和碳排放。促进产业绿色转型升级，坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目发展，开展传统产业集群升级改造。推动能源清洁低碳转型，开展分散、低效煤炭综合治理。构建绿色交通运输体系，加快推进“公转铁”“公转水”，提高机动车船和非道路移动机械绿色低碳水平。强化挥发性有机物（VOCs）、氮氧化物等多污染物协同减排，以石化、化工、涂装、制药、包装印刷和油品储运销等为重点，加强VOCs源头、过程、末端全流程治理；持续推进钢铁行业超低排放改造，出台焦化、水泥行业超低排放改造方案；开展低效治理设施全面提升改造工程。

　　利好板块：大气治理

　　相关股票：雪迪龙、开尔新材、宝馨科技

　　中汽协电动汽车充换电分会成立

　　11月16日，中国汽车工业协会电动汽车充换电分会首届会员大会在京召开，宣告该分会成立。该分会工作条例显示，该分会将开展产业需求、应用场景和技术调研活动，推动行业共识形成，探索下一代充换电技术，在各技术领域形成统一的对行业具有指导意义的技术观点。开展电动汽车充换电领域的标准、研究报告和指导书的制修订工作，研究范围包括充换电接口、通讯协议、数据交换、共享换电、充换电安全等。

　　利好板块：充电桩、换电概念

　　相关概念股：山东威达、许继电气、拓邦股份、展鹏科技、特锐德（维权）

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责任编辑：王其霖