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【今日直播】
开源证券赵伟（金麒麟分析师）（金麒麟分析师）：春华秋实——2020下半年宏观形势和资产配置思考
7月20日消息，早盘指数持续回落，深成指翻绿，创指跌超1%。板块方面，白酒股大幅走弱，券商板块较为活跃，板块内个股延续轮涨态势。此前，军工股较为强势。造纸、水泥等表现可圈可点。总体上，早盘主力资金掉仓换股动作明显，板块个股轮涨，赚钱效应较好。临近午盘，指数表现回升，沪指一度超2%，上证50指数涨超3%。板块方面，钢铁、水泥等周期股整体表现强势，保险、银行等权重板块亦有所拉升。总体上，市场人气再度喜人，资金做多情绪再起，赚钱效应较好。具体看，截止上午收盘，沪指报3298.50点，涨2.62%，成交额为3433亿元；深成指报1342.68点，涨1.74%，成交额为4047亿元；创指报2747.91点，涨0.47%，成交额为1268亿元。
从盘面上看，水泥、造纸、军工居板块涨幅榜前列，白酒、生物医药、免税店居板块跌幅榜前列。
热点板块：
1．水泥
冀东水泥、华新水泥、海螺水泥、上峰水泥（维权）、万年青、祁连山等多股走强。
消息面：
开源证券表示，考虑到市场正在认识到价值股的低估，而宽信用驱动下，潜在的盈利信号又大概率会到来，布局顺周期价值板块的时机已经来临。
2、军工
中航重机、亚光科技、中航沈飞、睿创微纳、中航机电、天箭科技等多股跟涨。
消息面：
中信证券表示，在国防战略“补偿式”发展背景下，军工行业在军队的刚性需求支撑下具有长期增长的能力，所以板块仍具有持续上涨的基础。在实战化训练加速和军队信息化建设大背景下，推荐围绕“产业拐点”进行布局，产业拐点意味着该领域将具有长期的业绩弹性和高确定性，也意味着具有较高的安全边际。
消息面：
1、7月贷款市场报价利率（LPR）未调整。至此，LPR已连续三个月“按兵不动”。东方金诚首席宏观分析师王青认为，近一段时期宏观经济修复进程较快，为央行提供了适度调整货币政策节奏的契机。为落实金融系统全年1.5万亿元让利指标，下半年LPR报价下行速度将会加快，这意味着同期一般企业贷款利率将有更大幅度的下降，政策性降息、降准过程有望持续推进。
2、有消息人士称，造车新势力“哪吒汽车”已正式开启C轮融资，并寻求2021年在科创板上市。哪吒汽车相关负责人表示，“该消息属实。”哪吒汽车旗下共有两款量产车型哪吒N01和哪吒U，数据显示，今年1-6月，哪吒汽车累计销量突破5002台，同比增长13%。
3、据国外媒体报道，日本计划邀请台积电或其它芯片厂商与国内芯片设备供应商共同建造一家先进的芯片制造工厂。台积电对此则回应称，目前并没有相关计划，但不排除未来出现任何安排。
4、花旗集团分析师Judy Zhang等人在报告中表示，A股本轮牛市有望比2015年持续更长时间，大型券商股近期调整后出现有吸引力的买点。本轮牛市将成为结构性牛市，涨势更慢但更持续，日均成交额未来有望保持在8000亿元之上。
5、国务院办公厅印发《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》。《意见》强调，2020年新开工改造城镇老旧小区3.9万个，涉及居民近700万户；到“十四五”期末，结合各地实际，力争基本完成2000年底前建成需改造城镇老旧小区改造任务。《意见》要求，加大政府支持力度，将城镇老旧小区改造纳入保障性安居工程，中央给予资金补助。
6、近日，经中国稀土行业协会专家评审，北方稀土“万吨级轻稀土碳酸盐连续化生产工艺研究及产业化”项目的整体技术达到国际领先水平。该项目实现二氧化碳减排80%，电耗降低29%，废水量降低40%，可极大降低生产成本。据了解，该项目形成的技术成果已经在多家大型稀土企业成功应用，年节约生产成本1亿元以上。
机构观点：
广发科技先锋基金经理刘格菘表示，二季度，国内疫情逐步缓解可控，企业有序推进复工复产，各项经济指标均呈现明显的触底反弹趋势。虽然海外疫情仍持续发酵，但全球央行通力合作化解流动性危机，前期重创的资产价格迎来反弹。同时，全球资产价格表现从流动性驱动开始向盈利修复驱动切换。二季度，市场分化比较明显，优质成长股得到资本市场一致认可。刘格菘认为，随着5G建设持续投入，未来行业仍有较大的成长空间。同时，随着海外疫情的缓解，新能源行业开始复苏，海外需求明显好转。此外，该基金也适当增加了对医药服务行业配置。
天信投顾认为，上周五大盘收出缩量探低回升的十字星，是止跌回稳的信号，周末利好或助大盘止跌反弹，短线继续关注3186-3156的支撑，不破，才有望真正企稳回升，寻求强反，周一关注高开后的状态，小幅高开利于高开走高收红，反之则高开走低收阴，短线压力在3256-3286，强压力在3306-3356，同时也要注意量能释放情况，能否重回1.5万以上方，决定了此次反弹的强势和周期。综合来说，沪指本周止跌反弹的概率较大，操作上可适当增加仓位逢低分批吸纳，但市场依旧是结构性行情，需踏准节奏，低吸高抛，把握板块轮动的操作机会。
责任编辑：王涵
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