光伏行情一日游!过去两年一地鸡毛的光伏产业会迎来转机吗?

光伏行情一日游!过去两年一地鸡毛的光伏产业会迎来转机吗?
2024年05月27日 18:12 市场资讯

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  来源: 市值风云 

  硅片价格是重中之重。

  作者 | 市值风云基金研究部

  编辑 | 小白

  5月22日,受前一日光伏行业高质量发展座谈会的影响,光伏板块掀起涨停潮。

  金刚光伏(300093.SZ)、东方日升(300118.SZ)均实现20%涨停,TCL中环(002129.SZ)、清源股份(603628.SH)、晶澳科技(002459.SZ)等20余股涨停或涨超10%,行业龙头公司隆基绿能(601012.SH)、通威股份(600438.SH)均实现放量大涨。

  多只光伏ETF于5月22日涨幅超6%。

  (来源:Choice数据,市值风云APP制表)

  自2020—2021年的“碳中和”逻辑下,光伏板块迎来了板块的高光时刻后,由于产业链产能快速扩展,同时装机需求增速的边际下滑,导致行业出现供过于求的局面,然后演变成现在的产品价格持续下跌,导致行业出现亏损的局面。

  光伏板块不少个股自高点“腰斩”之后再“腰斩”。

  (来源:Choice数据)

  那么,光伏板块在下跌了近2年之后,是否有什么积极的因素呢?

  销量增长难掩业绩颓势

  光伏发电是利用半导体材料的光生伏特效应,把太阳能转化为电能的过程。

  随着环保意识的不断提高,太阳能作为一种清洁能源,受到越来越多的关注,因此光伏行业近几年也理所应当受到市场重视。

  过去十年,依托技术发展和规模化发展,全球光伏电站投资成本下降幅度约79%,度电成本下降幅度约82%,成本下降速度超过其他电源品种,已经成为全球最具经济性的主要电源品种之一。

  而根据国家能源局数据统计,2023年国内新增光伏装机216.3GW,同比增长147%;海外新增光伏装机约173.7GW,同比增长25%;2023年全球新增光伏装机390GW,同比增长70%。

  华创证券更是预测今年光伏装机将会延续增势,2024年全球新增光伏装机有望达460-470GW,同比增长约19%。

  (来源:Choice数据,华创证券研究所)

  然而,光伏装机保持高速增长的基础之上,投资市场上的光伏板块却表现得十分不景气,核心原因便是产业链价格持续回落,增量无法弥补价格跌幅产生的损失。

  据中国有色金属工业协会硅业分会5月15日和5月16日披露的数据,过去一周,多晶硅价格和单晶硅片价格均延续跌幅。其中光伏产业的核心原料硅料在近五个月内跌幅更是高达25%

  (来源:中国有色金属工业协会硅业分会,中邮证券研究所)

  原材料的上涨导致产品毛利率的持续下跌,进而影响光伏行业公司的业绩。

  黑暗之下的机会

  虽说光伏行业已经经历了近两年的“黑暗时刻”,但随着融资的强监管和市场自发调整,光伏产业链仍具备投资价值,业绩企稳的光伏公司更是相对较好的投资标的。

  为此,风云君梳理了市面上2024年一季度扣非净利润同比增长超20%的17家光伏公司。

  以下公司业务主要集中在光伏辅材和设备环节,规模大多比较小,且今年表现不佳。

  除了光伏辅材和设备以外,光伏产业链上还包括太阳能电池板制造、组件制造、系统集成和光伏电站建设等环节,投资者也可以适当关注光伏ETF,将其上下游产业一览无遗。

  目前,跟踪光伏行业的指数分别为中证光伏产业指数(931151.CSI)和中证光伏龙头30指数(931798.CSI),大多数光伏ETF跟踪中证光伏产业指数,该指数覆盖范围更广,更能说明光伏整条产业链的走势情况。

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责任编辑:杨红卜

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