五粮液加持的宜宾商行筛选保荐机构，港股上市还有多远？_新浪财经

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　　五粮液加持的宜宾商行筛选保荐机构，港股上市还有多远？| IPO

　　来源：野马财经

　　又一家“酒系”银行开启IPO之旅。

　　知名酒企“爱”上银行早已不是新鲜事。

　　二级市场上，贵州银行（6199.HK）与二股东贵州茅台（600519.SH）关系匪浅；2018年登陆H股的泸州银行（1983.HK），泸州老窖（000568.SZ）为其第一大股东，持有约15.97%股份，数年间泸州银行资产规模由825亿元扩至近1500亿元。

　　如今，背靠五粮液和天风证券（601162.SH）的宜宾市商业银行（下称“宜宾商行”）也踏出冲刺H股IPO的第一步。

　　近日，宜宾商行公示了两则招投标信息，正针对港股IPO项目公开选聘联系保荐机构和主承销商以及会计事务所。

　　截至2021年末，宜宾商行资产总额为618亿元，资产规模相对较小。2020年、2021年，该行的营业收入分别为12.86亿元、17.55亿元，净利润分别为1.53亿元、2.61亿元。

　　2021年末，宜宾商行提出了打造“千亿上市银行”的目标。在白酒龙头五粮液的加持下，宜宾商行能否圆梦？

　　启动赴港IPO，大股东为五粮液

　　招标公告显示，在会计师事务所的投标资格要求中，投标人需要在最近五年内作为审计机构，完成中资银行H股IPO项目不少于1个。

　　同时，联席保荐机构及主承销商及营销总体协调人选聘也有要求，项目现场负责人需要具有丰富的中资金融机构H股上市项目经验，其中2017年至今作为保荐机构完成1个以上中资银行在H股上市。

　　宜宾商行于2006年正式营业，是在原宜宾市城市信用社基础上改制设立的股份制地方金融机构。

　　成立近15年来，宜宾商行经历四轮增资扩股。

　　2008年第一轮增资扩股时，宜宾商行注册资本增至5.33亿元。2015年，通过增资扩股，引入了超宇集团、西南石材城、天风证券等股东，股本增至12亿元。第三次增资扩股后，截至2020年6末，天风证券、五粮液、嘉兴嘉源信息科技分列前三大股东，持股比例分别为14.57%、13.16%和9.95%。而在2021年第四轮增资扩股时，该行注册资本已由初始的1.06亿元增至39亿元，跃升至四川省内城商行第二位，仅次于四川银行。

　　截至2021年末，宜宾商行有5户持股超过5%的股东，包含五粮液集团（持股19.99%）、天风证券（5.18%）等。

　　作为一家“酒系”银行，宜宾商行的多个特色贷款业务均与酒有关。围绕白酒产业链，推出了五粮贷、白酒互助信用贷、名优酒企高管信用贷等信贷产品。早在2013年宜宾商行就将该行酒圣路支行定位为白酒产业服务的专营支行；同时宜宾商行与五粮液集团展开合作，于2017年成立了宜宾市商业银行五粮液支行，服务于五粮液及其上下游产业链，如包含大量小微企业的经销商和厂商。

　　据《宜宾日报》报道，2016年至2021年，宜宾商行向白酒、煤炭、化工、装备制造四大重点行业投放贷款85亿元。官网显示，2020年，向上述四大行业投放贷款余额24.93亿元。

　　《宜宾日报》去年7月份一组数据反应了贷款流向：仅该行酒圣路支行累计投放酒类贷款37.37亿元，2020年末酒类企业授信余额8.73亿元，占支行总授信余额的89.07%。同时，五粮液支行成立近4年来，累计为五粮液经销商签发银行承兑汇票223笔，合计金额112亿元。

　　来源：宜宾商业银行官网

　　2021年报显示，宜宾商行存款余额422.6亿元、贷款余额304.09亿元，分别比年初增长15.05%、37.82%。在贷款类型中，主要聚焦在公司贷款方面，2020年、2021年的公司贷款占比均超80%。

　　零壹研究院院长于百程表示，在贷款类型中，城商行立足城市，企业经济的发展一般较好，因此城商行的对公贷款规模占比普遍较大。上市城商行上半年对公贷款占比普遍超过50%，贵阳银行、成都银行、郑州银行均超过70%。宜宾商行对公贷款超过80%的比例比较高。银行贷款侧重对公还是个人，与当地经济结构，竞争态势和银行战略均有关。不过总体看，随着银行零售转型的趋势，近些年银行对公贷款的比例普遍下降。

　　负债逐年升高，净利润波动大

　　近些年，城商行发展良好，受益于城市经济的发展、银行市场化改革以及数字化水平的提升，其整体发展速度处于银行中上水平。

　　于百程介绍，城商行是立足城市的地方金融机构，主要服务本区域经济，因此其业务与本区域的经济情况关联较大。从42家A股上市银行数量看，城商行有17家。在今年第三季度，17家城商行中9家营收实现10%以上增长，12家净利润实现10%以上的同比增长，特别是净利润表现，是A股上市银行中表现最好的板块。当然，城商行的业绩也出现分化。

　　宜宾商行在资产质量方面较为良好。2020年不良贷款率为1.9%，高出同期全国商业银行1.84%、全国城商行1.81%的平均水平。2021年降为1.74%，较2020年有所下降，高于全国商业银行（1.73%）、低于全国城商行（1.9%）的平均水平。

　　资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度。2021年，宜宾商行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为16.57%、16.57%、17.64%，均较2020年末有所上升。

　　2020年、2021年，宜宾商行的营业收入分别为12.86亿元、17.55亿元。不过，近7年来净利润波动比较大，净利润增速于2016年由正转负，随后的四年时正时负。2020年，净利润增速由负转正至18.6%。具体来看，2015年-2021年，净利润分别为3亿元、2.95亿元、1.66亿元、1.68亿元、1.29亿元、1.53亿元、2.61亿元，净利润增速分别为6.01%、-1.67%、-43.73%、1.20%、-23.21%、18.6%、70.59%。