两个板块异动，是机会还是陷阱？上海板块下午飙涨，传说中的利好落地了？华为鸿蒙规模化落地，离爆发期有多远？来新浪理财大学，听董小姐今日财经新闻解读。
财联社（上海，研究员 周辰）讯，继前日的铁矿石以及煤炭板块相继走强后，今日轮到了“顺周期”中的另一分支钢铁板块，在调整了3周之后，钢铁板块今日展开了反弹，板块逆势上涨近1.77%。个股方面，酒钢宏兴拉升封板，甬金股份、太钢不锈涨逾7%，板块内7只个股涨逾4%。对此，有业内人士表示，钢企利润空间有望重回扩张，二季度钢铁利润相较一季度有望持续抬升。
钢铁行业二季度吨钢毛利高于一季度
钢铁板块这轮的反弹始于6月1日，指数在探出第3个低点后开始企稳反弹。截至今日板块近3个交易日从底部最高反弹了5.62%，。而与之形成鲜明对比的是，前期5月10日至5月20日这9个交易日，钢铁板块的跌幅达到16.87%，同期螺纹钢期货、热卷期货的跌幅更是高达25.73%、26.24%。
对于板块的止跌企稳，业内认为这主要是受到了5月31日唐山市生态环境局召开钢铁企业调整烧结机停限产方案座谈会的影响。该座谈会的主要方向是放松此前的限产政策，调整了钢铁企业排放管控要求和比例，也放宽了对炼钢环节的管控。
唐山放松限产无疑对钢材市场释放了暖意。唐山作为我国的钢铁重镇，此前就曾是全国限产管控最严格的城市。数据显示，2020年河北省粗钢产量2.498亿吨，唐山粗钢产量为1.44亿吨，约占我国粗钢总产量的13.5%。
值得注意的是，从5月11日以来，作为政策打压的动力煤期货，最近6个交易日已经修复了75%的失地。同样，作为钢铁上游的铁矿石期货也是同一时期被政策打压，最近6个交易日也已经修复了75%的失地了。
作为钢铁上游的三大原材料，焦炭、铁矿石、硅铁近期都迎来了政策压制后的强修复，其中硅铁上涨了15%，焦炭期货上涨了12%，铁矿石期货更是上涨了22%，相比而言钢铁的涨幅相对低，上游材料的上涨给了钢铁价格上涨的底气。
对此，有业内人士表示，二季度以来钢铁价格持续抬升，结合上游焦炭、铁矿石价格变动情况，可以测算出二季度钢材的平均吨毛利会高于一季度。此外，二季度因施工旺季，往往销售情况也很好，因此预计钢企二季度利水平会有较大环比提升。
华泰证券认为，在“碳达峰、碳中和”叠加我国制造业崛起的大背景下，制造业相关标的有长逻辑，有望获得估值盈利双提升。随着制造业上、下游利润再平衡，政策重心可能再调整回到压产降碳的路径上，同时下半年焦炭、铁矿等原料新增产能陆续释放将缓解钢厂成本压力，钢企利润空间有望重回扩张，碳中和叠加制造业崛起背景下，行业利润中枢抬升是较为确定的。
碳中和背景下低碳冶炼技术将引关注
钢铁为国内碳排放大户，在碳中和的大背景下低碳冶炼技术持续引发关注。
根据工信部此前印发的新版《钢铁行业产能置换实施办法》，将于6月1日起施行。 新政提出，通过等量置换的方式鼓励建设氢冶金和Corex、Finex、Hlsmelt等非高炉炼铁项目的炼铁产能。
具体来看，氢冶金方面，其为在钢铁冶炼过程以氢代替碳作为还原剂的金属冶炼过程。氢冶金最高可减少冶炼过程中85%以上的二氧化碳排放，有望帮助钢铁行业实现低碳发展。
那“氢冶金”对钢铁行业到底有何影响呢？
财联社梳理多家券商研报后发现，目前国内氢冶金正处于发展的初期。2020年12月31日，工信部发布《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见（征求意见稿）》，其中关于氢冶金做了两处表述：第一处是在创新发展目标中，提出要在氢冶金等前沿技术上取得突破进展；第二处是在绿色低碳发展任务中，提出要加强氢能冶炼技术的研发应用力度。
虽然目前由于技术限制、成本较高等多方面因素，氢冶金项目仍是以示范为主，短期内对行业造成的影响有限，但由于氢冶金可以大幅减少二氧化碳的排放量，在碳中和中长期的政策驱动下，具备低碳高效优势的“氢冶金”有望成为钢铁行业发展趋势之一，渗透率逐渐提升。此外，在未来征收碳税的背景下，碳冶金的成本中枢逐渐提高，氢冶金的竞争力有望进一步加强。
而从今天钢铁板块的个股涨幅榜上不难也可以看出一些端倪，涉及“氢冶金”的钢铁股大多表现不错，例如酒钢宏兴旗下氢冶金研究院揭牌，创立了“煤基氢冶金理论”、“浅度氢冶金磁化焙烧理论”，并研发出了对应的前沿创新成果。八一钢铁首个氧气高炉2020年7月点火开炉，未来这一高炉还将进行氧气高炉顶煤气循环和全氧冶炼，并尝试开展富氢冶金工业试验。
华泰证券研报指出，近期在政策面影响下，钢材价格或将回归理性，且供给侧改革以来保证行业有序发展、维持合理盈利的初衷和想法未变。后期建议关注钢铁行业的择时和结构性投资机会。东吴证券表示，钢铁股估值优势仍然明显，仍可能是全年估值较低的板块。
责任编辑：彭佳兵
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