2021年首家营收百亿级企业浙版传媒IPO上会 产能利用率低

投资研报

【王牌研报】驱动力来自高附加值，全球高增长下业绩爆发！反弹窗口期，适合深度挖掘的股票曝光（名单）

【硬核研报】“SpaceX”带动火箭、卫星批量化生产！液体、大推力、可回收火箭商业化提速背景下，这几个领域的上市公司已被资本盯上（名单）

【硬核研报】历年业绩超越行业平均增长，老牌基材供应商突破外资高端垄断，受益5G全周期，40%上行空间可期？

【硬核研报】没亏！“光伏茅”一季度净赚25亿，玻璃降价超预期，低调已久的光伏产业链“春天”来了！全面碾压欧美的巨头们将再次崛起？

　　2021年首家营收百亿级企业IPO上会，产能利用率低……

　　来源： IPO日报

　　原创 邹煦晨

　　2021年首家营业收入超百亿的IPO上会企业来袭！

　　2月4日，成立不到5年的浙江出版传媒股份有限公司（下称“浙版传媒”）将主板IPO上会，其2019年营业收入为101.83亿元。

　　据IPO日报初步统计，截至2月4日，除浙版传媒外，今年IPO上会企业在报告期内的最高营业收入为79.31亿元，浙版传媒将成今年首家百亿级IPO上会企业。

　　01

　　左中括号

　　旗下公司“出事”

　　左中括号

　　浙版传媒在申报稿中表示，公司以图书、期刊、音像制品和电子出版物等出版物的出版、发行和印刷为主业，是集出版、印刷复制、发行及零售等传统业务，并融合数字出版、数字媒体、数字营销、信息技术服务、在线教育与培训等新兴业态于一体的大型综合文化企业。

　　需要指出的是，浙版传媒虽然涉猎广泛，但其成立时间并不长，具体成立时间为2016年5月25日。浙版传媒实际控制人为浙江出版联合集团有限公司（下称“浙版集团”），目前合计持有浙版传媒90%的股份。

　　2017年3月，浙版集团将其所持有的从事出版、发行、印刷等有关的16家公司股权资产无偿划转给浙版传媒，包括浙江省新华书店集团有限公司100%股权、浙江印刷集团有限公司100%股权、浙江科学技术出版社有限公司100%股权等。

　　资产划转让浙版传媒体量猛增的同时，也为浙版传媒带来了一些烦恼。

　　比如，浙版传媒并表的浙江台州市新华书店有限公司近期就发生了一件“大事”。

　　浙江省监察委员会2020年11月6日公告显示，浙江台州市新华书店有限公司原党委书记、总经理张国良涉嫌严重违纪违法，目前浙江出版联合集团纪委正对其进行纪律审查。经浙江省监委、台州市监委指定管辖，台州市路桥区监委正对其进行监察调查。

　　涉嫌严重违纪违法摘要，数据来源：浙江省监察委员会

　　或许令浙版传媒“庆幸”的是，张国良早在2016年6月就退休了，彼时浙版传媒还没有发生重大重组。

　　关于公司是否还有类似事件、如何进行防范，IPO日报向浙版传媒发去采访提纲，但截至发稿尚未收到回复。

　　02

　　左中括号

　　产能利用率较低

　　左中括号

　　从业绩来看，2017年-2019年以及2020年上半年（下称“报告期”），浙版传媒的营业收入分别为94.4亿元、98.61亿元、101.83亿元、38.48亿元，归母净利润分别为9.99亿元、10.48亿元、11.03亿元、4.09亿元。

　　浙版传媒业务分部主要分为出版板块、发行板块、印刷加工板块。从整个公司角度看，对外采购的存货主要是公司根据市场需求进行的交易，出版和发行板块没有明显的产能与产出匹配关系。

　　因此，浙版传媒披露的产能利用率为印刷加工板块。报告期内，浙版传媒年化产能均为817.5万色令，产能利用率分别为65.94%、67.81%、68.93%、43.29%，均未超过70%。

　　另外，关于2020年上半年较低的产能利用率，浙版传媒在申报稿中表示，主要是受疫情影响，印刷加工板块开工率不足，产能利用率明显下降。

　　产能利用率摘要，数据来源：申报稿

　　在此背景下，浙版传媒此次IPO的募投项目之一却为新增年产100万色令教材、图书印装生产线技术改造项目，将增加公司100万色令的印刷产能。该项目拟使用1.76亿元的募集资金，占拟募集资金总额的7.25%。

　　需要指出的是，浙版传媒印刷加工业务2017年至2019年的第一大供应商均为“兄弟公司”浙江省出版印刷物资集团有限公司（下称“物资集团”），相关交易金额分别为1.12亿元、9124.36万元、2797.4万元，占印刷主营业务成本的比例分别为27.55%、17.73%、10.31%。

　　对此，浙版传媒在申报稿中表示，为了消除同业竞争和进一步降低关联交易，从2018年下半年开始，公司直接对外采购纸张，与物资集团之间的纸张采购交易不再持续进行，销售金额下降明显。

　　值得一提的是，浙江省监察委员会2019年10月10日公告显示，经查物资集团副总经理钟旭艳违反中央八项规定精神，违反廉洁纪律，违规收受礼金、礼卡，利用职务影响出借资金获取大额回报，且不按规定如实报告个人有关事项；多次利用职务便利为他人谋取利益并索取和收受他人财物，且数额巨大，涉嫌职务犯罪。

　　有关部门决定，开除钟旭艳的党籍和公职，收缴其违纪违法所得，并将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉。

　　严重违纪违法摘要，数据来源：浙江省监察委员会

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：杨红卜