休闲食品：过节就想“吃吃吃” 机构又在提前行动了

　　原标题：过节就想“吃吃吃”！ 休闲食品，机构又在提前行动了

　　来源：上海证券报

　　国庆节即将来临，有很多人对节假日的打开方式是，吃着零食，看着电视，打着王者荣耀，困了就睡，醒了接着吃，不过要知道“肥宅”生活的前提是囤零食！

　　小编发现，一向以“高大上”气质出场的金融机构在节前也对零食颇感兴趣，组团去调研休闲零食股。

　　统计数据显示，近一个月，21家食品饮料公司吸引了400多家机构组团调研，其中三只松鼠、好想你、洽洽食品等公司最受关注。

　　机构密集调研 不乏明星私募

　　东方财富Choice数据统计，近一个月（8.24-9.24），共有21家食品饮料公司吸引了432批次机构投资者前去调研。在上述公司中，三只松鼠有147家机构前去调研；好想你、洽洽食品均有25家机构前去调研。

　　在年轻人的世界里，三只松鼠堪称休闲零食界的网红公司，卖萌撒娇样样不差。

　　7月12日，三只松鼠正式在A股上市，近一个月吸引了147家机构组团调研，不仅包括鹏华基金、天弘基金、嘉实基金、华宝基金、国泰基金等基金公司，还包括新加坡大华银行、中银香港资管等QFII机构，以及景林资产、高毅资产、敦和资产等明星私募。

　　在机构关注的问题中，主要包括公司“6.18”的战况、为“双11”做了哪些准备工作，以及对线下业务有无特别规划等。

　　三只松鼠接受调研时表示，休闲食品市场线下占比80%，公司将通过投食店、联盟小店进行线下区域化渗透，根据对线下市场的判断，未来存在一万家小店的容量。当下公司会在华东市场进行覆盖，预计年底投食店可达100家，小店200家。

　　除了三只松鼠，敦和资产还调研了致力于炒货坚果的洽洽食品，敦和资产主要关注的问题包括每日坚果的差异化定位、目前营销的举措及未来的费用把控、线上业务整体发展思路以及公司渠道方面的发展规划等问题。

　　洽洽食品也吸引了其他机构的调研，其中包括中欧基金、平安基金、中银基金等基金公司及国泰君安、民生、华创等券商。

　　另一家正在推进与百草味业务融合的上市公司好想你，一个月受到25家机构的调研，包括万家基金、新华基金、天弘基金等基金公司及国信、招商、华安等券商。

　　机构普遍关注当前“好百融合”进展、休闲零食电商未来的发展空间以及百草味线下模式等问题。

　　吃货们太给力

　　休闲食品股稳步上涨

　　从上市公司业绩表现看，吃货们没有因经济遇冷而消减支出。

　　东吴证券研究报告显示，线上销售渠道占休闲食品总销售规模的19%左右，是增长最快的销售渠道。九大代表性休闲食品品牌前8个月在阿里和京东两大平台累计实现销售额104.7亿元，同比增长 22.8%，增速十分可观。

　　在行业稳步提升的背景下，休闲食品企业今年上半年的经营数据也相当好看，相应个股表现抢眼。

　　根据半年报统计数据，三只松鼠、好想你、洽洽食品、绝味食品、煌上煌等休闲食品龙头股今年上半年净利润分别为2.66亿元、1.27亿元、2.2亿元、3.96亿元、1.4亿元，同比增长幅度均超过20%。

　　从权益市场表现来看，三只松鼠7月12日上市首日涨幅达44%，9月24日收盘价为70.2元，相较14.68元的发行价涨三倍以上，火爆程度可见一斑。同时有友食品、盐津铺子、绝味食品年内涨幅均在60%以上，好想你、洽洽食品、来伊份涨幅达20%以上。

　　基金经理也建议“吃零食”

　　从机构观点看，“吃零食”被机构强力看好。

　　东吴证券研究报告指出，从消费者角度看，物质基础影响消费能力，目前中国休闲食品人均消费 107.5 美元，约为美国的1/4，日本的1/2.5，随着物质的更加丰富，增量空间仍较大；

　　从消费者购买因素看，性价比始终是消费者的重要考虑因素。生活方式影响消费习惯，现代生活节奏加快强化了对方便的需求，工作生活压力加大或提高成瘾性口味的需求（如：辣上瘾），对健康的关注也催生以每日坚果为代表的健康产品等需求。

　　鹏华盛世创新混合基金经理伍旋表示，大消费行业往往能构建比较强的壁垒，比如品牌护城河。从大消费角度看，过去几年白酒的行业格局和价值已经逐渐被市场所接受了，但是许多非白酒的消费品，还有大量价值可以挖掘。

　　对比美国成熟市场，消费行业占市值比重在三分之一左右，会出现一大批大市值的消费品公司，如星巴克、麦当劳等。而中国是全球最大的消费市场，整个休闲消费品的市值还有较大提升空间。

　　沪上某公募基金经理表示，我国休闲食品行业尽管已经发展为超万亿市场规模的大行业，目前仍处在一个中高速增长的发展阶段，品牌化、多元化、健康化升级趋势明显，其中坚果、烘焙等细分品类需求更佳。

　　行业格局目前仍处于“大行业小公司”的局面，市场较为分散。未来拥有较强的品牌力、渠道力和产品力的休闲食品企业将在市场中脱颖而出。

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责任编辑：王帅